Der Weekly Wrap: Grösste Short Liquidation in der Geschichte des Kryptomarktes und Trumps Äusserungen zu Bitcoin und Hyperliquid

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Die US-Börsenaufsicht SEC hat neue Regeln für Krypto-Emissionen vorgeschlagen.» – Dienstag, 18. August 2026 

• Die SEC hat «Regulation Crypto Assets» vorgeschlagen, ein massgeschneidertes Emissionsrahmenwerk für bestimmte Anlageverträge im Zusammenhang mit Krypto-Assets, das einen Weg für Investitionen in Krypto-Assets schaffen soll.
• SEC-Vorsitzender Atkins erklärte, die Blockchain-Branche stehe seit Langem vor einer zentralen Frage: Wie können Projekte Kapital aufnehmen, um Krypto-Assets zu entwickeln, während die Netzwerke, auf denen sie genutzt werden sollen, noch im Aufbau sind, und dabei gleichzeitig die bundesstaatlichen Wertpapiergesetze einhalten?
• Die jüngsten Regelvorschläge würden eine «Startup-Ausnahme» ermöglichen, die Emissionen von bis zu 5 Millionen US-Dollar für vier Jahre von den Registrierungspflichten des Securities Act von 1933 befreien würde. Der Vorschlag umfasst zudem eine «Fundraising-Ausnahme» für Emissionen von bis zu 75 Millionen US-Dollar für die Dauer eines Jahres.
• Der Vorschlag beinhaltet ausserdem einen Safe Harbor, der es erlauben würde, einen digitalen Vermögenswert unter bestimmten Voraussetzungen nicht länger als Wertpapier einzustufen.

«US-Präsident Trump: Die USA haben Pläne erörtert, Bitcoin und andere Kryptowährungen in erheblichem Umfang zu kaufen.» – Mittwoch, 19. August 

• Am Mittwoch veranstaltete US-Präsident Trump ein Krypto-Treffen mit wichtigen Persönlichkeiten aus der Kryptobranche sowie führenden Regulierungsbehörden, um die nächsten Schritte im Bereich der Gesetzgebung zu besprechen und die USA zur Krypto-Hauptstadt der Welt zu machen.
• Trump erklärte bei dem Treffen, die Regierung habe Pläne erörtert, Bitcoin und andere Kryptowährungen in erheblichem Umfang zu kaufen. Diese Äusserung markiert eine deutliche Abkehr von der zuvor angekündigten Strategic Bitcoin Reserve der USA, bei der die Mittel aus beschlagnahmten Vermögenswerten statt aus direkten Käufen stammen sollten.
• Der Markt interpretierte seine Aussagen als bullish, und Bitcoin sowie die meisten anderen Krypto-Assets notierten am Mittwoch deutlich höher, wobei auch US-Kryptoaktien diesem Trend folgten.

«US-Präsident Trump: Die CFTC arbeitet daran, Hyperliquid in die USA zu holen.» – Mittwoch, 19. August 

• Bei derselben Veranstaltung am Mittwoch erklärte Trump, dass CFTC-Vorsitzender Selig intensiv daran arbeite, Hyperliquid auf vollständig regelkonforme und legale Weise in die USA zu holen.
• Anfang der Woche haben das Hyperliquid Policy Center und trade[XYZ] gemeinsam ein Kommentarschreiben bei der US-amerikanischen SEC eingereicht, in dem sie einen regulatorischen Rahmen für Pre-IPO-Perpetual-Kontrakte, sogenannte IPOPs, vorschlagen. Das HPC steht seit den vergangenen Monaten in regelmässigem Kontakt mit US-Regulierungsbehörden, da das Hyperliquid-Team wiederholt betont hat, künftig eng mit den Behörden zusammenarbeiten zu wollen, um US-Kunden künftig Zugang zu ermöglichen.
• Der Kurs des HYPE-Tokens liegt nach der Nachricht auf Wochensicht rund 27 Prozent im Plus. Die Meldung ist durchaus bedeutend, da die regulatorische Situation in den USA, und für Hyperliquid im Allgemeinen, eines der grössten Risiken für die Plattform darstellt.

«Bessent vom US-Finanzministerium: Die aufgestockten Anleiherückkäufe könnten weiter zunehmen.» – Donnerstag, 20. August 2026 

• Am Mittwoch gab das US-Finanzministerium bekannt, dass es das Volumen der Liquiditätsstützungs-Rückkäufe für länger laufende nominale Kuponpapiere mindestens verdoppelt. Das derzeitige Maximalvolumen von 2 Milliarden US-Dollar pro Operation wird auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar pro Operation steigen.
• Am Donnerstag erklärte Scott Bessent daraufhin in einem Interview, dass man diese Anleiherückkäufe voraussichtlich weiter ausweiten werde.
• Dies verstärkt die Anzeichen, dass sich die makroökonomische Politik in Richtung eines aktiveren Managements des langen Endes durch das US-Finanzministerium bewegt. Da die nächste Phase des KI-Ausbaus zunehmend über neue Schuldenemissionen finanziert wird, wird es immer wichtiger, die langfristigen Renditen unter Kontrolle zu halten, damit dieser Investitionszyklus reibungslos weiterlaufen kann.
• Zusammen mit der geänderten Formulierung im jüngsten Quarterly Refunding Announcement deutet der Schritt zudem darauf hin, dass Bessent eher als Yellen bereit ist, das lange Ende des Anleihemarkts aktiv zu stützen.
• Insgesamt bleibt dies ein unterstützendes Umfeld für Absicherungen gegen die Geldentwertung wie Gold und Bitcoin.

Der Kryptomarkt erwachte in dieser Woche endlich und verzeichnete die grösste Short-Liquidation der Geschichte 

Nach Wochen, wenn nicht Monaten ruhiger Kursbewegungen im Kryptomarkt kam in dieser Woche endlich wieder Bewegung auf, als Trumps Äusserungen am Mittwoch eine Short-Squeeze-Rally über eine breite Palette von Krypto-Assets hinweg auslösten. Auch die Nachrichten rund um Hyperliquid führten zu einer Rally bei dezentralen Börsen und weiteren DeFi-Anbietern, da der Markt davon auszugehen scheint, dass Hyperliquid künftig wohl nicht die einzige DeFi-Plattform sein wird, die in die USA eintreten kann. 

Hyperliquid liegt in dieser Woche mehr als 25 Prozent im Plus, ENA mehr als 50 Prozent, ETH fast 30 Prozent, und Bitcoin ist auf dem Weg, die Woche mit einem Gewinn von 20 Prozent abzuschliessen. 

Die gesamte Kryptomarktkapitalisierung stieg um 400 Milliarden US-Dollar und ist auf dem Weg zum stärksten Wochengewinn seit November 2024, als Trump zum zweiten Mal zum US-Präsidenten gewählt wurde. 

Die Liquidationszahlen vom Mittwoch zeichnen ein klares Bild: Zahlreiche Marktteilnehmer waren falsch positioniert, denn an einem einzigen Tag wurden Short-Positionen im Umfang von mehr als 2.7 Milliarden US-Dollar liquidiert, die grösste Short-Liquidation an einem einzelnen Tag in der Geschichte des Kryptomarkts. Die Short-Liquidationen bei Bitcoin beliefen sich an jenem Tag auf mehr als 1 Milliarde US-Dollar, ebenfalls ein historischer Wert. 

Bemerkenswert ist, dass die Bitcoin-Dominanz auf Wochensicht um fast 2.5 Prozent gestiegen ist. Eine starke Rally auf breiter Front bei gleichzeitig steigender Bitcoin-Dominanz gilt unter Marktteilnehmern im Allgemeinen als gesundes Zeichen. Besonders auffällig ist dabei, dass ETH zwischenzeitlich mehr als 11 Prozent gegenüber Bitcoin zulegte und aktuell weiterhin im Plus liegt, mit einem Zuwachs von mehr als 4 Prozent gegenüber Bitcoin, während die Bitcoin-Dominanz insgesamt zunahm. Die Ethereum-Dominanz ist um 7 Prozent gestiegen und liegt derzeit bei 11.3 Prozent.

Paul Tudor Jones stockte seine BTC-Bestände im zweiten Quartal auf, zum ersten Mal seit 2024 

Es ist allgemein bekannt, dass der legendäre Investor Paul Tudor Jones seit vielen Jahren BTC hält und über seine Investmentthese dazu spricht. In der untenstehenden Grafik lässt sich das BTC-Engagement von Tudor Investments über IBIT, den Bitcoin-Spot-ETF von BlackRock, erkennen. Tudor war seit dem vierten Quartal 2024 Nettoverkäufer von IBIT, als das Unternehmen über den ETF ein Engagement im Gegenwert von mehr als 4'500 BTC hielt. Die Bestände sanken im Verlauf des Jahres 2025 stark, sodass Tudor Investments Ende des vierten Quartals 2025 nur noch IBIT-Anteile im Gegenwert von 327 BTC hielt. 

Im zweiten Quartal dieses Jahres stockte Paul Tudor Jones sein BTC-Engagement erstmals seit dem vierten Quartal 2024 wieder auf, wobei sein Engagement im Quartalsvergleich um 19 Prozent zunahm, gleichzeitig aber weiterhin 92 Prozent unter dem Höchststand von 2024 liegt. Es wird interessant sein zu beobachten, wie sich seine Bestände in den kommenden Quartalen entwickeln und ob er wieder begonnen hat, BTC zu akkumulieren, oder ob das zweite Quartal lediglich ein Ausreisser war. Die Zeit wird es zeigen!

Base-App-Perps von Hyperliquid und HL-Tagesumsatz erreicht am Mittwoch 5 Millionen US-Dollar 

In dieser Woche gab die Base App von Coinbase bekannt, dass Perps nun in der Anwendung verfügbar sind, betrieben von Hyperliquid. Berechtigte Nutzer erhalten damit Zugang zu mehr als 290 Perpetual-Märkten, darunter BTC, ETH sowie aktien- und rohstoffbezogene Märkte, mit einem Hebel von bis zu 50x. Das Produkt wird in den USA, im Vereinigten Königreich, in Kanada und weiteren Jurisdiktionen, die gehebelte Krypto-Derivate einschränken, nicht verfügbar sein. Der Launch spiegelt die breitere Neuausrichtung der Base App wider, weg von einem Fokus auf soziale und Creator-Funktionen hin zu Trading, Zahlungen und KI-Agenten-Funktionalitäten. 

Im Zuge des Anstiegs der Kryptopreise und der allgemein erhöhten Handelsaktivität erzielte Hyperliquid allein am Mittwoch einen Umsatz von 5 Millionen US-Dollar, mehr als das Vierfache des Vortages und damit der umsatzstärkste Tag seit Juni dieses Jahres. 

Auch Pump.Fun verzeichnete am Mittwoch einen Umsatzsprung und erzielte an einem einzigen Tag mehr als 2.3 Millionen US-Dollar. Der Umsatz von Pump.Fun ist in den vergangenen Wochen kontinuierlich gestiegen, worauf wir bereits letzte Woche hingewiesen haben. 

Ansonsten gab es Onchain keine wesentlichen Entwicklungen. Der Total Value Locked (TVL) im DeFi-Bereich ist seit der vergangenen Woche um fast 14 Prozent gestiegen, während die Marktkapitalisierung der Stablecoins in den vergangenen Monaten stagnierte und aktuell bei 302 Milliarden US-Dollar liegt.

1.6 Milliarden US-Dollar Zuflüsse bei den BTC-Spot-ETFs und 500 Millionen US-Dollar bei ETH 

In dieser Woche verzeichneten die Krypto-Spot-ETFs hohe Zuflüsse, wobei die Bitcoin- und Ethereum-Produkte das Feld mit deutlichem Abstand anführten. Die BTC-Spot-ETFs zogen in dieser Woche bislang mehr als 1.6 Milliarden US-Dollar an, während die Ether-Spot-ETFs bislang auf Nettozuflüsse von 500 Millionen US-Dollar kommen, wobei beide bislang vier Tage mit Nettozuflüssen verzeichneten. Auch die Solana- und HYPE-Produkte verzeichneten Nettozuflüsse. 

Die Woche begann mit der Nachricht, dass Strategy in der vergangenen Woche keine weiteren BTC verkauft und seine Bestände damit unverändert gelassen hat. Das Unternehmen verkaufte jedoch zusätzlich 3.5 Millionen MSTR-Aktien mit einem Nettoerlös von 333 Millionen US-Dollar und nutzte den Erlös, um 1.4 Millionen STRC-Aktien zurückzukaufen und seine US-Dollar-Reserve um 150 Millionen US-Dollar auf nunmehr 4.8 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. Gleichzeitig erwarb BitMine in der vergangenen Woche zusätzliche 10'000 ETH und erhöhte seine Gesamtbestände auf über 5.8 Millionen Ether, von denen rund 87 Prozent gestakt sind. Die gesamten Krypto-, Bar-, marktfähigen Wertpapier- und sonstigen Anlagebestände des Unternehmens beliefen sich per 16. August auf 11.4 Milliarden US-Dollar. 

Der Aktienkurs von BitMine stieg in dieser Woche um fast 20 Prozent, während der Aktienkurs von SharpLink aktuell 21 Prozent im Plus liegt und MSTR, die Aktie von Strategy, seit der vergangenen Woche 21 Prozent zugelegt hat. Die Aktie von Hyperliquid Strategies, dem Unternehmen, das eine ähnliche DAT-Strategie wie die oben genannten bekannten Unternehmen verfolgt, jedoch mit HYPE, liegt seit Montag aktuell fast 39 Prozent im Plus. Bemerkenswert ist, dass das F13-Filing des Duquesne Family Office, mit Stanley Druckenmiller am Steuer, einen Kauf von PURR im Umfang von 23 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal, der Aktie von Hyperliquid Strategies, zu Beginn der Woche bekannt gab, nur wenige Tage bevor die Äusserung von Trump die kräftige HYPE-Rally auslöste. 

Ebenfalls in dieser Woche legte Jane Street, der Wall-Street-Gigant, in seinem 13F-Filing offen, mehr als 800 Millionen US-Dollar im IBIT-Bitcoin-Spot-ETF von BlackRock zu halten. Das Handelshaus hielt per 30. Juni dieses Jahres zudem rund 300 Millionen US-Dollar in weiteren Bitcoin-Spot-ETFs, etwa dem FBTC von Fidelity oder dem GBTC von Grayscale.

Die Krypto-Stimmung springt in dieser Woche in den gierigen Bereich 

Der Crypto Fear and Greed Index ist heute von den Angstniveaus der Vorwoche direkt in den gierigen Bereich (72) gesprungen. Am Montag befand sich der Index noch im Angstbereich, korrigierte dann jedoch im Zuge der Kursanstiege am Mittwoch und Donnerstag kräftig nach oben. 

Der CNN Fear and Greed Index für den Aktienmarkt liegt in dieser Woche tiefer und befindet sich mit einem Wert von 52 im neutralen Bereich, nachdem er in der Vorwoche im gierigen Bereich notiert hatte. Gleichzeitig bleiben die Mitglieder der AAII für die kommenden sechs Monate bearish gegenüber dem Aktienmarkt eingestellt: Der Anteil der bearish eingestellten Mitglieder stieg in dieser Woche von 38 auf fast 40 Prozent. Dieser Wert liegt weiterhin deutlich über den historischen Durchschnittswerten für eine bearishe Haltung, während die grossen US-Aktienindizes in dieser Woche tiefer notieren.

• Citi lanciert noch in diesem Jahr eine Verwahrungslösung für digitale Vermögenswerte, beginnend mit Bitcoin. – Link 
• SafePal legte eine Datenpanne bei Bestelldaten offen, von der nahezu 40'000 Kunden betroffen sind. – Link 
• Anthropic könnte bereits in diesem Monat öffentlich die Unterlagen für einen Börsengang einreichen. – Link 
• Moderna-Aktien haben sich nach dem Erfolg eines mRNA-Krebsimpfstoffs mehr als verdoppelt. – Link 
• EU-Regulierungsbehörden warnen vor Betrugsmaschen im Zusammenhang mit der MiCA-Migration, während 1'700 Krypto-Plattformen ihre Dienste in der EU einstellen. – Link 
• Das Fed-Protokoll zeigt, dass eine Zinserhöhung im September weiterhin auf dem Tisch liegt. – Link

Wie geht es weiter? 

Die Kursbewegung dieser Woche überraschte viele Marktteilnehmer, da die Sommerflaute in den vergangenen Wochen viele in einen Dornröschenschlaf versetzt hatte. Ein Blick auf die historisch hohen Short-Liquidationen vom Mittwoch und Donnerstag zeigt, dass viele in dieser Woche tatsächlich falsch positioniert und auf der falschen Seite des Marktes waren, was darauf hindeutet, dass viele bearish eingestellt waren und in den kommenden Wochen tiefere Kurse erwarteten. Trumps Äusserungen in dieser Woche zu den geplanten Krypto-Käufen der USA und zum möglichen baldigen Markteintritt von Hyperliquid in den USA weckten neue Hoffnung, dass die US-Regulierungsbehörden auch dann für Klarheit sorgen werden, wenn der Clarity Act weiter verzögert oder sogar abgelehnt werden sollte. Die Massnahmen und Äusserungen des US-Finanzministeriums in dieser Woche dürften viele Anleger wieder zum Debasement-Trade zurückgeführt haben, und Bitcoin konnte davon klar profitieren. Ein Blick auf die jüngste Goldpreisentwicklung zeigt zudem, dass digitales Gold nicht der einzige Vermögenswert war, der davon profitierte, denn Gold notiert fast 7 Prozent höher als am vergangenen Freitag. 

Mit Blick nach vorne wird es wichtig sein zu beobachten, ob Bitcoin und andere Krypto-Assets die aktuellen Niveaus halten können oder ob sie die Kursbewegung dieser Woche schon bald wieder umkehren. Die Handelsvolumen waren gering, und die meisten Short-Positionen dürften nun bereits liquidiert sein. Entsprechend wird der Markt in den kommenden Tagen und Wochen auf Käufer angewiesen sein. Gelingt es dem Markt, diese Niveaus zu halten, würde dies wahrscheinlich als bullish und als Beginn einer möglichen weiteren Aufwärtsbewegung interpretiert. Ein tiefer Rücksetzer würde die gesamte bullishe Stimmung jedoch rasch wieder umkehren. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen und Ereignisse, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Dienstag, 25. August 2026 

USA – Neubauverkäufe (New Home Sales) 

Mittwoch, 26. August 2026 

USA – Kern-PCE-Preisindex, PCE-Preisindex, Bruttoinlandprodukt (BIP) 

Donnerstag, 27. August 2026 

Schweiz – Beschäftigungsniveau 

USA – Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung 

Freitag, 28. August 2026 

Japan – Kern-Verbraucherpreisindex Tokio, Verbraucherpreisindex, Arbeitslosenquote