Neue Allzeithochs für BTC, Gold und US-Aktien – ziehen die Altcoins nach?

Den Weekly Wrap gibt es auch auf Spotify und Apple Podcasts. Es ist eine Zusammenfassung mit Hilfe von KI-Stimmen (auf Englisch verfügbar). 

      

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Der luxemburgische Generationenfonds hat 1 Prozent der Assets in Bitcoin-ETFs investiert.» – Donnerstag, 9. Oktober 2025 

• Ein luxemburgischer Staatsfonds hat 1 Prozent seines Vermögens in Bitcoin-ETFs investiert und ist damit der erste Staatsfonds der Eurozone, der diesen Schritt wagt. Während einige europäische Länder Bitcoin aus kriminellen Beschlagnahmungen halten, war Georgien bislang das einzige Land in der Eurozone, das Bitcoin zu Anlagezwecken erworben hat.
• Der Direktor des luxemburgischen Finanzministeriums erklärte: «Angesichts der wachsenden Reife dieser neuen Anlageklasse und zur Unterstreichung von Luxemburgs führender Rolle im Bereich der digitalen Finanzwirtschaft ist diese Investition eine direkte Umsetzung der neuen Anlagestrategie des FSIL, die im Juli 2025 von der Regierung genehmigt wurde.»
• Im Rahmen der neuen Richtlinien wird der FSIL weiterhin in Aktien- und Anleihemärkte investieren, darf aber bis zu 15 Prozent seiner Vermögenswerte in alternative Anlagen investieren, was künftig Raum für eine noch grössere Bitcoin-ETF-Position lässt.

«Samsung und Coinbase kündigen Partnerschaft an: Krypto-Trading, Zahlungen und Staking künftig in Samsung Wallet integriert.» – Samstag, 4. Oktober 2025 

• Samsung gab am Samstag bekannt, dass 75 Millionen Galaxy-Gerätebesitzer in den USA künftig direkten Zugang zu Coinbase One über eine Integration ins Samsung Wallet erhalten.
• Zudem wird Samsung Pay als neue Zahlungsoption in Coinbase-Konten verfügbar sein. Insgesamt stellt diese Partnerschaft die grösste Endkundenkampagne in der Geschichte von Coinbase dar.
• Während der Rollout zunächst in den USA startet, planen die beiden Unternehmen eine internationale Ausweitung in den kommenden Monaten.

«Grayscale lanciert die ersten US-gelisteten Spot-Krypto-ETFs mit Staking-Funktion.» – Montag, 6. Oktober 2025 

• Grayscale gab am Montag bekannt, dass seine beiden Spot-ETPs ($ETH und $ETHE) die ersten US-gelisteten Spot-Produkte sind, die Staking ermöglichen.
• Darüber hinaus hat Grayscales Solana Trust ebenfalls Staking aktiviert und würde – vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung seiner Umwandlung in ein ETP – zu den ersten Spot-Solana-ETPs mit Staking-Funktion zählen.

Ein kurzer Krypto-Überblick: Ein neues Bitcoin-Allzeithoch zum Wochenauftakt…

Der Wochenbeginn hätte kaum besser verlaufen können: Bitcoin erreichte nach einer explosiven Handelswoche und einem starken Start in den Oktober ein neues Allzeithoch. Doch die frische Euphorie währte nur kurz – bereits am darauffolgenden Handelstag kam es zu deutlichen Verkäufen und einer klaren Zurückweisung zurück in die vorherige Trading-Range. 

Während die Abwärtsbewegung im August nach dem damaligen Allzeithoch deutlich anhielt, konnte sich Bitcoin diesmal behaupten und konsolidieren. Aktuell notiert BTC bei rund 121’500 US-Dollar, knapp unter dem August-Hoch. Dieser entscheidende Unterschied zwischen dem jüngsten Ausbruch und jenem im August verdient besondere Beachtung, da er auf eine zunehmende Marktstärke und eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends hindeuten könnte. 

Ein Blick auf den breiteren Kryptomarkt zeigt einige Ausreisser: ZEC legte in der vergangenen Woche um 77 Prozent zu, CAKE um 55 Prozent, MNT um 22 Prozent und BNB um 17 Prozent. Zcash stand in den letzten Wochen besonders im Fokus – wohl aufgrund des bevorstehenden Halvings im November, begleitet von Netzwerk-Upgrades und möglichen Anpassungen des Blockbelohnungsmechanismus nach der dritten Halbierung. CAKE profitierte vom wiedererstarkten BSC-Narrativ: Seit CZ wieder aktiver auftritt, verzeichnet das Binance-Smart-Chain-Ökosystem eine zunehmende Aktivität, angefacht durch den Hype rund um Aster, dem neuen Perpetual-DEX auf BSC. Mantle konnte weiter zulegen, da Marktteilnehmer eine potenzielle «Catch-up»-Bewegung für Bybits Pendant von Binances BNB erwarten, das ebenfalls ein neues Allzeithoch erreichte. 

Der Markt bleibt weiterhin von rasch wechselnden Narrativen geprägt. Bitcoin zeigt sich als standhafter Einzelsoldat mit konstanter Performance, während Altcoin-Investoren gezwungen sind, zwischen Projekten zu rotieren, um mit Bitcoin Schritt zu halten.

Chart der Woche: Gold und Bitcoin – zwei Wertspeicher, ein Trend 

Gold handelt auf neuen Allzeithochs und hat seit Ende August rund 20 Prozent zugelegt, womit die Jahresperformance nun bei rund 50 Prozent liegt. Damit zählt Gold weiterhin zu den stärksten Anlageklassen des Jahres – im Vergleich dazu stehen der S&P 500 bei 14 Prozent, Bitcoin bei 29 Prozent und Ethereum bei 30 Prozent. 

Wir haben den Goldchart in unseren Weekly Wraps bereits mehrfach hervorgehoben und wiederholt darauf hingewiesen, dass Bitcoin dem Goldpreisverlauf zu folgen scheint – lange bevor die Mehrheit der Analysten auf X darüber zu sprechen begann. Aktuell scheint vielen Anlegern die Zuversicht hinsichtlich der relativen Performance von Bitcoin gegenüber Gold abhandengekommen zu sein. Unserer Einschätzung nach bleibt Bitcoin jedoch auf Kurs, und es besteht durchaus die Möglichkeit, dass es – wie in früheren BTC/Gold-Mini-Zyklen – erneut zu einer Verschiebung hin zur digitalen Version von Gold kommt. Historisch betrachtet folgte Bitcoin den Goldrallys häufig und übertraf diese im Anschluss deutlich. 

Mögliche Auslöser für eine solche Outperformance könnten Neuigkeiten zur strategischen Bitcoin-Reserve der USA sein – ein Thema, das derzeit vollständig aus der öffentlichen Diskussion verschwunden ist, obwohl erwartet wird, dass die Regierung an entsprechenden Strategien weiterarbeitet. Diese Entwicklung sollte man genau beobachten, da grössere Käufe der US-Regierung im aktuellen BTC-Kursgeschehen wohl noch nicht eingepreist sind. 

Zudem werden bis Mitte November die 13F-Meldungen für das letzte Quartal veröffentlicht, die potenziell neue aufschlussreiche Informationen enthalten könnten – insbesondere nach der Ankündigung des luxemburgischen Staatsfonds in dieser Woche.

Was passiert On-Chain? Monad Airdrop Claim, BSC-Saison und XPL 

Monad gab diese Woche bekannt, dass das Monad Airdrop Claim Portal am kommenden Dienstag, dem 14. Oktober, geöffnet wird – ein weiterer Schritt in Richtung des mit Spannung erwarteten Mainnets. Unser Interview mit Keone Hon, dem CEO und Mitgründer von Monad, bietet einen guten Überblick darüber, wie Monad die Skalierungsbemühungen im gesamten Ökosystem herausfordert und weiterentwickeln will. 

Das Binance-Smart-Chain-Ökosystem verzeichnete in den vergangenen Wochen einen deutlichen Aktivitätsschub. Händler versuchen, vom neuen Allzeithoch des BNB-Kurses sowie von CZs verstärktem Engagement zu profitieren, das durch den Hype um Aster, dem Perpetual-DEX auf der BSC, ausgelöst wurde. Das Handelsvolumen dezentraler Börsen (DEX) auf der BNB Chain erreichte in dieser Woche 6 Milliarden US-Dollar und damit den zweithöchsten Wert des Jahres. PancakeSwap dominierte dabei den Marktanteil und verzeichnete allein in den letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von rund 4,2 Milliarden US-Dollar. Auf Wochenbasis liegt das DEX-Handelsvolumen auf der BNB Chain damit so hoch wie seit Ende 2021 nicht mehr. 

Der Launch von XPL, dem nativen Token der Plasma Chain, sorgte seit seinem Debüt Ende August und dem Anstieg auf über 1,60 US-Dollar Ende September für grosse Schlagzeilen, ein äusserst erfolgreicher Launch. Seither ist der Kurs jedoch rückläufig und notiert aktuell bei 0,71 US-Dollar. Viele Marktteilnehmer beginnen, das langfristige Potenzial des Projekts infrage zu stellen – was angesichts der bedeutenden Unterstützer und Investoren allerdings eher nach einer kursbedingten, emotionalen Kapitulation aussieht.

Kapitalflüsse bei digitalen Anlageprodukten: IBIT ist BlackRocks profitabelster ETF,  Rekordzuflüsse und Polymarket mit 9-Milliarden-USD-Bewertung 

In der vergangenen Woche verzeichneten digitale Anlageprodukte Nettozuflüsse von fast 6 Milliarden US-Dollar, der höchste Wochenwert in der Geschichte. Bitcoin führte mit Rekordzuflüssen von 3,55 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Ethereum mit 1,5 Milliarden US-Dollar. Bemerkenswert ist zudem, dass Solana ebenfalls einen neuen Wochenrekord mit über 700 Millionen US-Dollar erreichte, während XRP 220 Millionen US-Dollar anzog. 

Das starke Interesse der Anleger an Spot-ETFs setzte sich auch in dieser Woche fort. So wurde am Montag der höchste Tageszufluss seit den Wahlen im vergangenen November registriert: US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten an einem einzigen Tag über 1,2 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen, gefolgt von 875 Millionen am Dienstag, 440 Millionen am Mittwoch und 200 Millionen am Donnerstag. Auch Ethereum verzeichnete bislang rund 700 Millionen US-Dollar an wöchentlichen Zuflüssen. 

Vor diesem Hintergrund wies Eric Balchunas, Senior ETF Analyst bei Bloomberg, in einem Beitrag auf X darauf hin, dass der IBIT-ETF BlackRock bereits 244,5 Millionen US-Dollar an jährlichen Erträgen eingebracht hat, mehr als jeder andere iShares-ETF. 

Für Schlagzeilen sorgte auch Polymarket, nachdem die Intercontinental Exchange (ICE), der Mutterkonzern der New Yorker Börse, eine Investition von 2 Milliarden US-Dollar in das Unternehmen bekanntgab. Damit wird Polymarket mit rund 9 Milliarden US-Dollar bewertet. Die beiden Unternehmen wollen künftig im Bereich Tokenisierung zusammenarbeiten, also der Abbildung von Finanzwerten auf der Blockchain. 

Polymarket – eine Plattform, über die wir bereits seit ihren Anfängen berichten – hat sich mittlerweile zu einem der gefragtesten Start-ups weltweit entwickelt und ist vom Nischenprojekt im Kryptobereich in den Mittelpunkt der traditionellen Finanzwelt aufgestiegen. Der 27-jährige Gründer und CEO Shayne Coplan, der die Plattform 2020 ins Leben rief, ist aktuell der jüngste Selfmade-Milliardär der Welt. Wie bereits mehrfach erwähnt, verdichten sich zudem die Gerüchte über einen möglichen Polymarket-Token, nachdem Shayne kürzlich auf X den Ticker $POLY gepostet hat. 

Marktstimmung: US-Aktienmarkt auf Allzeithochs bei neutralem Sentiment 

Der US-Aktienmarkt notiert weiterhin auf Allzeithochs, während die Anlegerstimmung laut dem CNN Fear & Greed Index auf neutralem Niveau verharrt. Diese Diskrepanz sorgt bei vielen Marktteilnehmern für Verwunderung, da lang anhaltende Aufwärtstrends üblicherweise mit zunehmender Euphorie einhergehen. Die aktuelle Lage zeigt jedoch, dass die Stimmung am Aktienmarkt nach wie vor verhalten bleibt. Eine mögliche Erklärung dafür ist die hohe Konzentration der Kursgewinne in den sogenannten Mag-7-Aktien, die den Markt stützen, während kleinere Unternehmen weiterhin hinterherhinken. Die jüngste Kursentwicklung des Russell 2000 Index deutet jedoch darauf hin, dass Small Caps in den kommenden Wochen allmählich aufzuholen beginnen könnten. 

Auch im Kryptomarkt bleibt die Stimmung gedämpft. Der Fear-&-Greed-Index liegt mit einem Wert von 64 im «Greed»-Bereich, hat jedoch seit Dezember 2024 kein neues Hoch erreicht – damals kletterte er erstmals seit dem letzten Bullenmarkt 2021 über 90 Punkte. Die Finanzierungsraten über die wichtigsten Kryptoanlagen hinweg bewegen sich weiterhin auf gesunden Niveaus; vergleichbar hohe Werte wurden zuletzt im Dezember des vergangenen Jahres verzeichnet. 

Die aktuelle AAII Sentiment Survey zeigt derweil eine deutliche Verschiebung in Richtung Optimismus: Rund 46 Prozent der befragten AAII-Mitglieder sind für die nächsten sechs Monate bullish für den Aktienmarkt. Interessanterweise erwarten 33,5 Prozent eine Outperformance der Small Caps, während 29 Prozent davon ausgehen, dass weiterhin die grosskapitalisierten Titel die Richtung vorgeben werden.

Weitere relevante Nachrichten 

• Die Walmart-Tochter OnePay, eine Fintech-Plattform, wird noch in diesem Jahr Krypto-Handels- und Verwahrfunktionen in ihrer Mobile-Banking-App einführen. – Link 

• Roger Ver hat sich im Rahmen einer Vereinbarung mit dem US-Justizministerium bereit erklärt, 48 Millionen US-Dollar zu zahlen, um ein Steuerhinterziehungsverfahren beizulegen. – Link 

• Protokoll der FOMC-Sitzung – Link 

• Laut State Street erwarten die meisten institutionellen Anleger, dass sich ihr Engagement in digitalen Vermögenswerten innerhalb der nächsten drei Jahre verdoppeln wird. – Link 

• Der US-Government-Shutdown hat den routinemässigen Genehmigungsprozess der SEC für Krypto-ETFs verzögert. – Link 

Ein Ausblick: Rekordzuflüsse, neue Allzeithochs, Gold im Höhenflug – ziehen die Altcoins nach? 

Der Kryptomarkt war in den vergangenen Monaten oder sogar Jahren für Altcoin-Anleger schwierig zu navigieren. Narrative und Marktaufmerksamkeit wechselten von einem Trendthema zum nächsten, und viele Projekte konnten ihre Dynamik kaum länger als einige Wochen oder Monate aufrechterhalten. Während Bitcoin sich eher im Gleichschritt mit dem US-Aktienmarkt und Gold bewegt hat, die beide über längere Zeiträume solide Aufwärtstrends verzeichneten, warten viele Altcoin-Investoren weiterhin auf ihren Moment. 

Gold auf Allzeithoch, der US-Aktienmarkt auf Allzeithoch, Bitcoin auf Allzeithoch, und dennoch handeln die meisten Altcoins weit unter ihren historischen Spitzenwerten, mit nur wenigen Ausnahmen. Werden die Altcoins nun endlich ins Rampenlicht rücken? Eine breit angelegte Altcoin-Rally, wie sie in früheren Zyklen zu beobachten war, ist schwer vorherzusehen. Die gezielte Auswahl einzelner Projekte dürfte auch künftig matchentscheidend bleiben. Dennoch besteht eine realistische Chance, dass sich der Altcoin-Markt im vierten Quartal und möglicherweise bis zum Jahresende erholen könnte. 

Ein wachsames Auge sollte dabei weiterhin auf Bitcoin gerichtet bleiben, da ein nachhaltiger Altcoin-Anstieg wohl nur in Begleitung eines stabilen BTC-Aufwärtstrends möglich wäre. Präsident Trump brachte zuletzt die Möglichkeit von Stimuluszahlungen für US-Steuerzahler ins Gespräch, finanziert durch Zolleinnahmen. Gleichzeitig bleiben weitere Zinssenkungen für die verbleibenden zwei FOMC-Sitzungen und bis weit ins Jahr 2026 hinein im Bereich des Möglichen. 

Eine zentrale Frage bleibt jedoch bestehen, und die Meinungen dazu gehen weit auseinander: Wie steht es um den Vierjahreszyklus? Zeitlich gesehen dürfte sich der aktuelle Zyklus dem Ende zuneigen, doch viele Marktteilnehmer spekulieren erneut auf einen «Superzyklus» – ähnlich wie 2021, als der Zyklus abrupt endete und viele enttäuscht zurückliess. Ist es diesmal anders? In jedem Fall bergen die kommenden Wochen Potenzial für einen anhaltenden Aufwärtstrend, und das makroökonomische Umfeld scheint diese These zu unterstützen. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Dienstag, 14. Oktober 2025 

Schweiz – Produzentenpreisindex (PPI) 

USA – Rede von Fed-Präsident Powell 

China – Verbraucherpreisindex (CPI), Produzentenpreisindex (PPI) 

Mittwoch, 15. Oktober 2025 

USA – Verbraucherpreisindex (CPI), Kern-CPI (könnte sich aufgrund des Government Shutdowns verzögern) 

Donnerstag, 16. Oktober 2025 

USA – Produzentenpreisindex (PPI), Kern-PPI (könnte sich aufgrund des Government Shutdowns verzögern) 

USA – Detailhandelsumsätze (könnten sich aufgrund des Government Shutdowns verzögern) 

Eurozone – Rede von EZB-Präsidentin Lagarde 

Freitag, 17. Oktober 2025 

Eurozone – Verbraucherpreisindex (CPI), Kern-CPI 

USA – Beschäftigungszahlen ausserhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls) (könnten sich aufgrund des Government Shutdowns verzögern) 

USA – Arbeitslosenquote (könnte sich aufgrund des Government Shutdowns verzögern)