DeFi Versicherung, Genesis Konkurs und FTX Gläubiger, Ethereum Update

1. Wie DeFi Insurance helfen könnte, Risiken zu mindern

Die Fakten:

• Bei Ereignissen wie dem LUNA-Crash im letzten Jahr wurden 40 Milliarden Dollar vernichtet, ohne dass es eine Versicherung gab, denn bis heute sind weniger als 1 % des 47 Milliarden Dollar schweren DeFi-Sektors durch Policen abgedeckt.
• Die verschiedenen Arten von DeFi-Versicherungen, ob für Hacks, Stablecoin-Depegs, fehlerhafte Smart Contracts oder gesperrte Plattformfonds, werden unter dem Oberbegriff "DeFi-Deckung" zusammengefasst, um sich von der traditionellen und stark regulierten Versicherungsbranche zu unterscheiden.

Unsere Meinung:

• Obwohl die DeFi-Branche noch relativ jung und klein ist, ist die DeFi-Deckung trotz des enormen Wachstums und der Traktion im DeFi-Sommer immer noch ein übersehenes Merkmal, das von TradFi übernommen werden sollte.
• Bis heute bieten DeFi-Deckungsanbieter wie Nexus Mutual oder InsurAce gerade einmal 284 Mio. USD an Total Value Locked (TVL), und OpenCover, das die DeFi-Deckung über alle Chains wie Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism oder BSC aggregiert, zählte gerade einmal mehr als 17'000 verkaufte Deckungen.
• Der Sinn einer Versicherung für DeFi-Aktivitäten ist nicht nur für Einzelpersonen, die in DeFi aktiv sind, notwendig, sondern auch grosse Protokolle könnten eine zukünftige Absicherung für Hacks, die auf ihrem Protokoll auftreten, anstreben, um sicherzustellen, dass ihre eigenen Nutzer sicher bleiben und im Falle von aussergewöhnlichen Ereignissen entschädigt werden.
• Insbesondere Hacks oder Smart-Contract-Bugs, bei denen oft Millionen von Nutzer- und Protokollgeldern verloren gehen oder gestohlen werden, können dem zukünftigen Erfolg und der Akzeptanz von Protokollen schaden, was die Attraktivität der Absicherung des eigenen Betriebs vor solchen Ereignissen unterstreicht.
• Bei Versicherungen, insbesondere im Rahmen von DeFi, muss jedoch das Risiko des Versicherers selbst berücksichtigt werden, da Ereignisse wie der LUNA-Absturz von keinem der derzeitigen Versicherer ausreichend abgedeckt werden können.

2. Nach wochenlangem Widerstand ist Genesis mit dem Konkurs dran

Die Fakten:

• Nachdem Genesis in der vergangenen Woche Insolvenz angemeldet hat, geht aus den Insolvenzanträgen hervor, dass die 50 grössten Gläubiger insgesamt 3,5 Milliarden Dollar schulden, wobei der grösste Gläubiger Gemini Earn Users mit 765,9 Millionen Dollar ist.
• Weitere Gläubiger sind der Krypto-Fonds Mirana, Moonalpha Financial Services und ein VanEck Income Fund.
• Die Liste der Top-Gläubiger von FTX setzt die Reihe der zahlreichen Gläubiger unter den bankrotten CeFi-Firmen (Centralized Finance) fort und zeigt zahlreiche bekannte Unternehmen aus dem Krypto- und Aktienbereich.
• Auf der umfangreichen Liste der Gläubiger finden sich Apple, Netflix, Amazon, Meta, Google, LinkedIn, Microsoft und Twitter sowie die Kryptofirmen Coinbase, Galaxy Digital, Yuga Labs, Circle, Bittrex, ChainAnalysis, Messari und mehrere Unternehmen von Binance.
• Darüber hinaus stehen die Medien Coindesk (derzeit im Besitz der DCG (Digital Currency Group)) sowie das Wall Street Journal und die New York Times auf der Liste.

Unsere Meinung:

• Der Konkurs von Genesis wurde aufgrund des Liquiditätsengpasses und früherer Konkursüberlegungen, über die wir im Weekly Wrap berichtet haben, schon lange erwartet, und zwar auf eine schlechte Art und Weise.
• Mit dem Konkurs von Genesis wird der Druck auf die Muttergesellschaft DCG und Gemini verstärkt, wobei Gemini besonders betroffen ist, da die Gelder seiner Kunden in Höhe von fast 1 Mrd. USD unzugänglich in der bankrotten Genesis gebunden sind.
• Obwohl DCG-CEO Barry Silbert schnell klarstellte, dass es sich bei Genesis und DCG um unterschiedliche Unternehmen handelt, schuldet DCG Genesis immer noch 526 Mio. $ sowie einen Schuldschein über 1,1 Mrd. $.
• Dennoch sahen sich die Gläubiger von Genesis veranlasst, DCG und Barry Silbert wegen angeblicher Verstösse gegen die Bundeswertpapiergesetze zu verklagen, wobei DCG in der Zwischenzeit plant, das Nachrichtenmagazin CoinDesk für 200 Millionen Dollar zu verkaufen, um Geldmittel aufzubringen.
• In gleicher Weise wurde Genesis selbst mit einer Sammelklage wegen Wertpapierbetrugs konfrontiert, in der behauptet wird, dass sein Ertragsprodukt ein nicht registriertes Wertpapier war.
• Obwohl wir uns in einem späten Stadium des Bärenmarktes befinden und viele unehrliche oder instabile Akteure bereits aus dem Markt gedrängt wurden, könnte es noch mehr schlechte Akteure geben, die aufgedeckt werden, wenn sich die Probleme in die Länge ziehen, also ist weiterhin Vorsicht geboten.
• Als ob das FTX-Debakel rund um die Verbindungen zu Politikern und angeschlossenen Organisationen nicht schon genug schlechtes Licht auf die Branche geworfen hätte, zeigt die aktuelle Liste der Gläubiger, dass die Verbindungen noch viel weiter gingen, wobei FTX sogar die grössten Tech-Unternehmen und führenden Krypto-Unternehmen betraf.
• Obwohl die betroffenen Gläubiger nur in begrenztem Umfang betroffen sind, zeigt sich einmal mehr, wie tief die Verbindungen und der Einfluss von FTX in fast dem gesamten Krypto-Sektor und den Aktivitäten traditioneller Aktiengesellschaften verwurzelt sind.
• Es wirft auch die Frage auf, wie die betrügerischen Praktiken von FTX hätten aufgedeckt und durch Regulierungen vermieden werden können, wenn selbst führende Akteure der Aktienmärkte und des Kryptosektors offenbar nicht in der Lage waren, eine ordnungsgemässe Due-Diligence-Prüfung durchzuführen und sich nicht von vornherein zu engagieren.

3. Ethereum Shadow Fork live und Vitalik schlägt Transaktionsverschleierung vor

Die Fakten:

• In Vorbereitung auf das mit Spannung erwartete Shanghai-Upgrade des Ethereum-Mainnets, das die Entpfändung von ETH-Einsätzen ermöglicht, wurde diese Woche ein entscheidender Shadow Fork live geschaltet, mit dem getestet werden kann, ob der Entpfändungsmechanismus wie vorgesehen funktioniert.
• 26,5 Milliarden Dollar an ETH wurden eingesetzt, die mit dem Start der Shanghai-Gabelung für die Entstapelung freigegeben werden.
• Ethereum-Gründer Vitalik Buterin schlug "Stealth-Adressen" vor, die eine Verschleierung von Transaktionsdaten ermöglichen, um die bestehende Transaktionssicherheit zu erhöhen.
• Vitalik erklärte, dass Stealth-Adressen eine der "grössten verbleibenden Herausforderungen" sind, die das Ethereum-Ökosystem noch zu bewältigen hat.

Unsere Meinung:

• Im März, wenn das eigentliche Shanghai-Upgrade live geht, steht viel auf dem Spiel, obwohl Ethereum derzeit eine der niedrigsten Einsatzquoten hat.
• Die Sicherstellung eines reibungslosen Forks, basierend auf dem Modell von The Merge, und der Übergang zu einem aktivierten Unstaking wird einen enormen Wert und ein grosses Potenzial für die Zukunft von Ethereum darstellen, selbst wenn das Liquid Staking zunimmt.
• Aufgrund der Sicherstellung eines funktionierenden Mainnet-Upgrades wurden weitere Upgrades, die mit Shanghai implementiert werden sollten, wie z.B. ein EVM (Ethereum Virtual Machine)-Upgrade via EOF (EVM Object Format) oder Proto-Danksharding, das billigere und schnellere Layer-2-Transaktionen ermöglicht, auf später in diesem Jahr verschoben.
• Ein erfolgreicher Übergang wird Ethereum in eine viel wettbewerbsfähigere Position im Vergleich zu anderen Layer-1-Smart-Contract-Plattformen bringen und viele neue Staker anziehen, die von der zusätzlichen Liquidität und dem verbesserten Staking-Erlebnis angezogen werden.
• Die Ethereum-Zensur-Kontroverse, über die in The Weekly Wrap berichtet wurde, erhielt durch Vitaliks Vorschlag Rückenwind und könnte ein buchstäblicher Game-Changer im Kampf gegen Zensur und zur Verbesserung der Datenschutzfunktionen von Ethereum-Transaktionen sein.
• Die verschleierten und neuen öffentlichen Adressen, die für jede Transaktion erstellt werden, sind nicht nur entscheidend, um der Sanktionierung von Einrichtungen wie Tornado Cash entgegenzuwirken, sondern ermöglichen auch die Verwendung von ETH im Zahlungsverkehr.
• Ein grosses Problem im Zahlungsverkehr ist derzeit die Offenlegung der eigenen Bestände und des Guthabens. Für dieses Problem der pseudoanonymen Transaktionen gibt es derzeit nur halb-manuelle Workarounds, während der allgemeine Transaktionsdatenschutz die nächste Welle der Einführung von Zahlungslösungen auf Ethereum stattfinden könnte.

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