The Weekly Wrap: Ethereum-Merge, US-VPI im August
16.09.2022
1. Ethereum führt Merge ohne Hürden aus
Die Fakten:
- Am Donnerstag hat Ethereum erfolgreich und fehlerfrei auf Proof-of-Stake (PoS) umgestellt, als der Merge-Block in Slot 4'700'013 ausgeführt und in Epoche 146'876 abgeschlossen wurde.
- Der Merge verlief ohne Probleme und markierte den erfolgreichen Abschluss einer mehrjährigen Anstrengung, die das technische und operative Risiko des Upgrades eines +$170 Mrd. schweren Netzwerks in der Open-Source-Entwicklung minimierte.
- Die beeindruckende Teilnahmequote (weit über den erforderlichen 66%) führte zu einer schnellen Durchführung der ersten Epoche, und das Netz erreichte anschliessend mit zwei freigegebenen, aufeinanderfolgenden Epochen Finalität.
- Am Donnerstagnachmittag, ein paar Stunden nach dem Merge, ging auch das Mainnet der PoW-Fork live.
- Als Nächstes wird das Shanghai-Upgrade, das ein paar Monate auf sich warten lässt, staked ETH freischalten, bevor der Surge, ein Skalierungs-Upgrade, das Sharding einführt, auch implementiert wird.
- Der Merge des Execution und Konsensuslayer, die zuvor als Versuch beschrieben wurde, die Triebwerke eines Flugzeugs während des Flugs auszutauschen, wurde dank einer beeindruckenden, mehrjährigen Anstrengung von Entwicklern, Forschern und Koordinatoren nach einem Test- und Vorbereitungsmarathon reibungslos abgeschlossen, ohne dass die meisten Nutzer das überhaupt bemerkten.
Warum das wichtig ist:
- Mit der Umstellung auf PoS wird eine 99,8-prozentige Senkung des Energieverbrauchs erreicht, da weder teure Mining-Hardware noch die Betriebskosten der Miner durch Protokollemissionen kompensiert werden müssen.
- Dies geht nicht nur mit einem Rückgang der Protokollausgaben um 90 % einher, sondern führt laut Ethereum-Forscher Justin Drake auch zu einer Verringerung des weltweiten Stromverbrauchs um 0,2 %, was in etwa dem entspricht, als würde Finnland sein Stromnetz einfach abschalten.
- Das wird nicht nur die Nachhaltigkeit des Netzwerks verbessern, sondern wahrscheinlich auch die Einstiegshürde für institutionelle Investoren senken, die mit ESG-bezogenen Bedenken bezüglich des CO2-Fussabdrucks zu kämpfen hatten.
- Da der erste PoS-Block, der gemined wurde, aufgrund von MEV und historischen Gründen auf eine hohe Nachfrage stiess, stieg die Blockbelohnung auf bis zu 45 ETH.
- Nach dem Merge zögerte der SEC-Vorsitzende Gary Gensler nicht, darauf hinzuweisen, dass der neue PoS-Mechanismus von Ethereum die Aufmerksamkeit der SEC auf sich ziehen könnte, da das Staking bestehende Wertpapiergesetze auslösen könnte.
- Zudem wurden Stimmen rund um Staking-Provider lauter, da z.B. Martin Köppelmann darauf hinwies, dass 420 der ersten 1'000 Blöcke von Lido und Coinbase allein erstellt wurden, woraufhin diskutiert wurde, dass Lido auf 28 unabhängigen Betreibern basiert.
- In Bezug auf die PoW-Fork enthüllte Tarun Chitra bei dem Chopping Block, dass EthereumPoW auf Discord darüber diskutierten, burned Transaktionsgebühren aus EIP1559, Gelder innerhalb des Deposit Contracts und Gelder der Ethereum Foundation an sich selbst zurückzugeben; ETHW fiel nach dem Start des Mainnets deutlich im Preis und wird derzeit bei $13,22 gehandelt
2. Inflation in den USA trotz straffer Geldpolitik noch nicht ausreichend gebremst
Die Fakten:
- Der jährliche Verbraucherpreisindex in den USA sank im August auf 8,3% und lag damit leicht über der Schätzung von 8,1% und 0,2% unter dem Anstieg des Vormonats von 8,5%, da die Energiekosten und insbesondere die Gaspreise weiter zurückgingen.
- Die Kernrate des US-Verbraucherpreisindex (ohne Nahrungsmittel und Energie) stieg im August überraschend auf 6,3% (Schätzung: 6,1%) und lag damit um 0,4% über dem Vormonatswert.
- Der Verbraucherpreisindex in den USA belief sich im August auf 0,1% (Schätzung: -0,1%), während der Verbraucherpreisindex in der Kernrate auf 0,6% (Schätzung: 0,3%) und damit um 0,3% gegenüber dem Vormonat anstieg.
- Während die Energiepreise deutlich zurückgingen, trugen vor allem Mieten, Nahrungsmittel und Gesundheitspflege zum gemeldeten Verbraucherpreisindex bei.
- Der Dollar zeigte Stärke - was die relative Kaufkraft in den USA erhöhte - und drückte den Goldpreis nach unten.
- Unterdessen sah sich Argentinien gezwungen, die Zinssätze um 550 Basispunkte auf 75 % zu erhöhen, nachdem die Jahresinflation im Bericht vom Donnerstag auf fast 80% gestiegen war.
Warum das wichtig ist:
- Da der Verbraucherpreisindex für August höher ausfiel als erwartet, sind die Chancen auf eine grosse Zinserhöhung bei der nächsten FED-Sitzung in der kommenden Woche nun noch weiter gestiegen, da der Markt nun eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte einpreist und sogar 100 Basispunkte für angemessen hält.
- Darüber hinaus kletterte die Rendite 2-jähriger Staatsanleihen am Freitag auf 3,9% und damit auf ein Niveau, das seit 2007 nicht mehr erreicht wurde, während das Arbeitsministerium am Donnerstag meldete, dass die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der fünften Woche in Folge zurückgegangen sind, was auf einen überraschend starken Arbeitsmarkt hindeutet.
- Der Dollar könnte sein bestes Jahr seit 1984 erreichen, was für fast alle anderen Währungen, die an Wert verlieren, während der Dollar attraktiver wird und andere Länder dazu zwingt, die Zinsen ebenfalls zu erhöhen, noch schmerzhafter wird.
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31,3 ETH und 36 ETH
Betrag, der an Fees gezahlt wurde, um die letzte PoW NFT bzw. die erste PoS NFT rund um den Ethereum Merge am Donnerstag zu prägen.
Quelle: (Data) FRED, Tradingview, (Chart) Bitcoin Suisse Research
Den Menschen zu sagen, dass sie sich aus der Inflation heraushalten können, indem sie in Kryptowährungen investieren, ist keine verantwortungsvolle Führung.
Justin Trudeau, 23. Premierminister von Kanada, über Krypto-Investitionen, nachdem Kanada die Geldmenge M1 in den letzten 20 Jahren um das 5,7-fache aufgebläht hat.” (via Twitter)
Quelle: (Data) FRED, Tradingview, (Chart) Bitcoin Suisse Research