Der Weekly Wrap: Geopolitik, Bitcoin-Gesetzesinitiative in Florida und Morgan Stanleys Vorstoss in digitale Vermögenswerte

Den Weekly Wrap gibt es auch auf Spotify und Apple Podcasts. Es ist eine Zusammenfassung mit Hilfe von KI-Stimmen (auf Englisch verfügbar). 

      

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«47 Milliarden US-Dollar Zuflüsse in globale digitale Vermögenswerte im Jahr 2025, knapp unter dem Rekord von 2024.» - Dienstag, 6. Januar 2026 

• Im Jahr 2025 verzeichneten digitale Vermögenswerte Nettozuflüsse von insgesamt 47.2 Milliarden US-Dollar und schlossen das Jahr damit nur knapp unter dem Rekordniveau von 2024 ab. Auffällig ist die unterschiedliche Entwicklung zwischen den einzelnen Assets. Die Zuflüsse in Bitcoin gingen im Jahresvergleich um 35 Prozent zurück und beliefen sich auf 26.9 Milliarden US-Dollar, nach 41.6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Ethereum hingegen konnte die Zuflüsse mehr als verdoppeln und stieg von 5.3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 12.7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Auch XRP und Solana verzeichneten deutliche Zuwächse und zogen jeweils rund 3.5 Milliarden US-Dollar an neuen Mitteln an.

«MSCI belässt Digital-Asset-Treasuries vorerst in den Indizes.» - Montag, 5. Januar 2026 

• MSCI gab in dieser Woche bekannt, dass die aktuelle Index-Behandlung von Digital-Asset-Treasuries vorerst unverändert bleibt. Diese Entscheidung folgt auf mehrere Monate erhöhter Unsicherheit rund um kryptoaffine Aktien, insbesondere in Bezug auf das grösste Digital-Asset-Treasury-Unternehmen, Strategy. Gleichzeitig signalisierte MSCI, dass ein Ausschluss von Strategy und weiteren DATs weiterhin geprüft wird. Für eine entsprechende Entscheidung seien jedoch zusätzliche Analysen erforderlich, um klare Kriterien für den Ausschluss von überwiegend investitionsorientierten, nicht operativ tätigen Unternehmen festzulegen.

«Gesetzesinitiative in Florida zur Schaffung einer strategischen Bitcoin Reserve.» - Donnerstag, 8. Januar 2026 

• Der Abgeordnete des Repräsentantenhauses von Florida, John Snyder, reichte einen Gesetzesentwurf ein, der die Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve auf Ebene des Bundesstaates vorsieht. Der Entwurf würde es dem Finanzchef des Bundesstaates ermöglichen, bis zu 10 Prozent ausgewählter öffentlicher Fonds in Bitcoin, Bitcoin ETFs sowie weitere Kryptowährungen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens $500 Milliarden zu investieren. Derzeit erfüllt ausschliesslich Bitcoin dieses Kriterium. Bei Annahme und Unterzeichnung des Gesetzes würde die Regelung per 1. Juli 2026 in Kraft treten.

Ein kurzer Krypto-Überblick: 2025 endete im Minus, Bitcoin zeigt sich jedoch stabil

Bitcoin und der breitere Kryptomarkt bewegen sich seit dem 21. November 2025 weitgehend seitwärts. An diesem Datum markierte Bitcoin ein lokales Tief im Bereich von rund 80'000 US-Dollar. Dieses November-Tief lag leicht über dem Tiefpunkt vom April 2025, als Bitcoin zeitweise bis auf etwa 74'500 US-Dollar fiel. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes notiert Bitcoin bei rund 91'000 US-Dollar und liegt damit über die vergangenen 50 Tage betrachtet rund 13 Prozent im Plus. 

Bitcoin schloss das Jahr 2025 mit einem Jahresverlust von 6.6 Prozent ab. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes ging im gleichen Zeitraum um knapp 8 Prozent zurück, während Ethereum auf Jahressicht ein Minus von rund 11 Prozent verzeichnete. Rückblickend auf das Jahresende 2024 und den Beginn von 2025 dürfte diese Kursentwicklung viele Marktteilnehmende enttäuscht haben. Die Stimmung zu Jahresbeginn war ausgesprochen optimistisch, getragen von der Erwartung, dass die neue Trump-Administration den Weg für eine umfassende Krypto-Adoption ebnen würde. 

Konträr positionierte Investoren hatten im vergangenen Jahr vergleichsweise leichtes Spiel, indem sie sich gegen diese Euphorie stellten. Mit dem Übergang ins Jahr 2026 hat sich die Stimmung jedoch spürbar verändert. Viele Marktteilnehmende zeigen sich verunsichert. Während 2025 insbesondere aus Preissicht negativ überraschte, könnte 2026 eine Richtungsänderung bringen und positiv überraschen. Die Grundlagen sind gelegt, die regulatorische Entwicklung im Kryptobereich schreitet so rasch voran wie selten zuvor, und institutionelle Kapitalzuflüsse nehmen weiter zu. Sobald der Verkaufsdruck der frühen Marktteilnehmer nachlässt und das Angebot verknappt, befindet sich Bitcoin in einer potenziell attraktiven Ausgangslage. 

Das alternative Szenario bleibt jedoch bestehen. Sollte sich der Markt an der Schwelle zu einem Bärenmarkt befinden, wäre ein nachhaltiger Bruch der Marke von 80'000 US-Dollar und eine Bewegung in Richtung des April Niveaus um 74'000 US-Dollar ein mögliches Signal für eine längere Phase gedämpfter Entwicklung bei Kryptoassets in den kommenden Monaten. 

Chart der Woche: Der Tokenisierungsmarkt hat sich in den vergangenen zwei Jahren verzehnfacht

Zu Beginn des Jahres 2024 lag der Gesamtwert aller tokenisierten Real-World-Assets gemäss rwa.xyz bei rund 2 Milliarden US-Dollar. Zwei Jahre später beläuft sich dieses Volumen auf rund 19 Milliarden US-Dollar. Damit hat sich der Tokenisierungsmarkt innerhalb von zwei Jahren nahezu verzehnfacht. Allein im Jahr 2025 wuchs der Markt für tokenisierte Vermögenswerte von 5.6 Milliarden US-Dollar auf 19 Milliarden US-Dollar und zählt damit aktuell zu den dynamischsten und vielversprechendsten Segmenten des Kryptomarktes. 

Interessant zu erwähnen ist, dass Stablecoins in diesen Zahlen nicht enthalten sind. Unter Einbezug von Stablecoins liegt das Volumen des Tokenisierungsmarktes mittlerweile bei über 300 Milliarden US-Dollar, nachdem diese Schwelle im vergangenen Jahr erstmals überschritten wurde. Ohne Stablecoins entfällt der grösste Marktanteil auf tokenisierte US-Staatsanleihen. Es folgen Rohstoffe, institutionelle alternative Fonds, Private-Credit sowie tokenisierte Aktien.

Was passiert On-Chain? Web3-Gaming und die Rolle von Polymarket im geopolitischen Kontext 

Erinnern Sie sich an Web3-Gaming? Im Jahr 2025 ist es auffallend ruhig um den GameFi-Sektor geworden. Die Finanzierungsvolumen sind im Jahresvergleich um mehr als 55 Prozent zurückgegangen, und mehrere mit hohen Erwartungen verbundene Launches blieben hinter den Prognosen zurück. Dennoch gelingt es einzelnen Studios weiterhin, relevante Umsätze zu erzielen und Blockchain-Technologie produktiv einzusetzen. So lancierte Mythical Games im Sommer 2025 beispielsweise gemeinsam mit Pudgy Penguins das Spiel Pudgy Party. Mit der geplanten Veröffentlichung des neuen GTA-Spiels im vierten Quartal 2026 könnte Web3-Gaming im laufenden Jahr zudem vor einer möglichen Erholung stehen. Zusätzlich dürfte die zunehmende Verbreitung von Stablecoins die Krypto-Adoption im Gaming-Bereich begünstigen, da Mikrotransaktionen, globale Zahlungsinfrastrukturen und engagementbasierte Anreizsysteme deutlich einfacher umsetzbar werden. 

Vor dem Hintergrund der jüngsten geopolitischen Spannungen rund um Venezuela rückte Polymarket ebenfalls ins Zentrum der Aufmerksamkeit. Drei Wallets platzierten dort hohe Wetten auf die Gefangennahme des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro und erzielten dabei gemeinsam Gewinne von über 600'000 US-Dollar. Auffällig ist, dass alle drei Wallets erst wenige Tage vor dem Ereignis erstellt und finanziert wurden und kurz vor Eintritt des Ereignisses aktiv wurden. Weitere Wetten wurden von diesen Wallets nicht platziert. In der Folge spekulierten zahlreiche Marktteilnehmende darüber, ob es sich dabei um Insiderhandel durch Personen mit Vorwissen über das Ereignis handeln könnte. 

Kapitalflüsse bei digitalen Anlageprodukten: ETF-Mittelbewegungen und Morgan Stanleys Vorstoss in digitale Vermögenswerte 

Während die ersten beiden Handelstage des neuen Jahres bei den Bitcoin-Spot-ETFs noch vielversprechend verliefen, hat sich das Bild seither eingetrübt. Nachdem in den USA in den ersten zwei Tagen Zuflüsse von über 1.1 Milliarden US-Dollar verzeichnet wurden, liegen die Produkte auf Wochensicht mittlerweile in etwa auf Null. Die Ethereum-Spot-ETFs zeigen sich etwas robuster und kommen in der ersten Woche des Jahres 2026 bislang auf Nettozuflüsse von rund 200 Millionen US-Dollar. Allerdings waren auch hier die letzten beiden Handelstage von Abflüssen geprägt. 

Zu Wochenbeginn sorgte Morgan Stanley mit einem verstärkten Fokus auf digitale Vermögenswerte für Aufmerksamkeit. Die Bank reichte bei der US-Börsenaufsicht Anträge für Bitcoin-, Solana- und Ethereum-Spot-ETFs ein. Der Schritt gilt als klares positives Signal, da erstmals eine grosse US-Bank in den Markt für Krypto-ETFs eintritt. Es ist davon auszugehen, dass in den kommenden Monaten weitere Institute diesem Beispiel folgen werden. 

Marktstimmung: Kryptomärkte erneut im Angstbereich 

Die Stimmung an den Kryptomärkten ist in dieser Woche wieder in den Bereich der Angst zurückgefallen. Bitcoin scheiterte am Widerstand bei 94'500 US-Dollar und notiert aktuell erneut um 90'000 US-Dollar, nachdem sich der Markt seit mehreren Wochen weitgehend seitwärts bewegt. Marktteilnehmende zeigen sich entsprechend vorsichtig und blicken mit zunehmender Unsicherheit auf die kommenden Wochen und Monate. 

Im traditionellen Finanzmarkt liegt das Sentiment derzeit wieder im neutralen Bereich, nachdem es in den vergangenen Wochen mehrfach zwischen Angst und Neutral gewechselt hatte. Im November war die Stimmung zeitweise sogar von ausgeprägter Angst geprägt. Die Mitglieder der American Association of Individual Investors bleiben für die kommenden sechs Monate mehrheitlich positiv eingestellt. 42.5 Prozent zeigen sich bullish, während 30 Prozent eine bearishe Haltung einnehmen. Weitere 27.5 Prozent positionieren sich neutral. 

Weitere relevante Nachrichten 

• Polymarket und Parcl haben eine Partnerschaft angekündigt, um Prognosemärkte für Immobilien auf Basis der Immobilienpreisindizes von Parcl zu lancieren. – Link 

• Polymarket gab eine exklusive Partnerschaft mit Dow Jones Media bekannt. – Link 

• World Liberty Financial teilte mit, dass eine ihrer Gesellschaften einen De Novo Antrag bei der US Aufsichtsbehörde Office of the Comptroller of the Currency eingereicht hat, mit dem Ziel, eine nationale Trust Bank Lizenz zu erhalten. – Link 

• Der Hardware Wallet Hersteller Ledger war über seinen Zahlungsdienstleister Global e von einer weiteren Datenpanne betroffen. Dabei wurden personenbezogene Kundendaten offengelegt, darunter Namen und Kontaktdaten. – Link 

Ein Ausblick: Geopolitische Spannungen, US-Zwischenwahlen und ein US-Hypothekenanleihenkauf über 200 Milliarden US-Dollar 

In den vergangenen Tagen gab es zahlreiche öffentliche Aussagen von Donald Trump zu seinen Entscheidungen in Bezug auf Venezuela sowie zu möglichen weiteren Massnahmen in den kommenden Monaten, die zu einer Verschärfung der globalen geopolitischen Lage führen könnten. Er äusserte sich konkreter zu seinen Plänen, Grönland zu erwerben, sprach über mögliche militärische Schritte gegen Drogenkartelle auf mexikanischem Staatsgebiet und erklärte zuletzt, es liege an China, wie sich die Situation rund um Taiwan entwickle. Solche Aussagen verunsichern derzeit viele Marktteilnehmende und führen zu erratischer Kursentwicklung ohne klaren Trend. 

Während der Ausblick für 2026 sowie unsere Bitcoin Suisse Hausmeinung grundsätzlich konstruktiv bleiben, ist es entscheidend, diese geopolitischen Risiken im Blick zu behalten und entsprechend diszipliniert und vorsichtig zu agieren. Eine weitere Eskalation könnte die Märkte kurzfristig erheblich belasten. Gleichzeitig rücken die US-Zwischenwahlen näher. Sollte die Republikanische Partei im November die Kontrolle über sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus verlieren, könnte dies substanzielle politische Veränderungen nach sich ziehen, einschliesslich der Rücknahme derzeit marktfreundlicher Massnahmen. 

Auch wenn es mit einem zeitlichen Abstand von noch rund elf Monaten zu den Zwischenwahlen zu früh für definitive Aussagen ist, bleibt dieses Thema relevant. Die Trump Administration dürfte erhebliche Anstrengungen unternehmen, um die Unterstützung der amerikanischen Bevölkerung für die Republikanische Partei aufrechtzuerhalten. In diesem Kontext sind Trumps jüngste Aussagen zu einem geplanten Kauf von Hypothekenanleihen im Umfang von 200 Milliarden US-Dollar zu sehen, der Teil seiner wohnungspolitischen Initiative zur Senkung der Wohnkosten im Vorfeld der Zwischenwahlen ist. 

Mit Blick auf die Kursentwicklung warten Marktteilnehmende weiterhin auf die Herausbildung eines kurz- bis mittelfristigen Trends. Bitcoin sowie die Mehrheit der übrigen Kryptoassets bewegen sich derzeit in einer ausgeprägten Seitwärtsphase ohne klare Richtung. Bitcoin hält aktuell die Marke von 90'000 US-Dollar. Ein nachhaltiger Bruch dieses Niveaus könnte den Weg in Richtung der im November beobachteten Region um 80'000 US-Dollar öffnen. Eine Stabilisierung oberhalb von 90'000 US-Dollar mit anschliessender Aufwärtsdynamik würde hingegen eine Rückkehr in Richtung 100'000 US-Dollar ermöglichen, wobei dieses Niveau voraussichtlich als bedeutender psychologischer Widerstand im Fokus vieler Marktteilnehmender stehen dürfte. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Dienstag, 13. Januar 2026 

USA – Konsumentenpreisindex, Kerninflation 

Mittwoch, 14. Januar 2026 

USA – Produzentenpreisindex, Kern-Produzentenpreisindex 

USA – Einzelhandelsumsätze, Kern-Einzelhandelsumsätze 

Donnerstag, 15. Januar 2026 

USA – Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung