2. Ein weiterer wagt den Schritt: Brasilien legalisiert Krypto als Zahlungsmittel

Die Fakten:

• Die brasilianische Abgeordnetenkammer hat Anfang dieser Woche ein Gesetz verabschiedet, das die Verwendung von Kryptowährungen als Zahlungsmittel legalisiert, wobei die endgültige Genehmigung und Unterschrift des brasilianischen Präsidenten noch aussteht.
• Das unter dem Code PL 4401/2021 unterzeichnete Gesetz schliesst auch die Verwendung von Flugmeilen in seine Definition von Zahlungsmitteln ein.
• Die Entscheidung Brasiliens, die Einführung und Innovation von Kryptowährungen zu unterstützen, ist ein starkes Vertrauenssignal für die Branche, auch wenn der Schritt nicht so gross ist wie in El Salvador, wo Kryptowährungen als gesetzliches Zahlungsmittel eingeführt wurden.
• Der Gesetzesentwurf umfasste ausserdem die Trennung von Kunden- und Unternehmensgeldern für Krypto-Börsen.

Warum es wichtig ist:

• Da etwa 40% der Brasilianer Kryptowährungen besitzen, werden die Auswirkungen der erfolgreichen Verabschiedung der neuen Gesetze einen weitreichenden Einfluss auf die weitere Verbreitung von Kryptowährungen haben.
• Brasiliens Schritt erfolgt inmitten einer weiteren Krypto-Ansteckung innerhalb eines jahrelangen Bärenmarktes, was ein starkes Signal und neuer Antrieb für die weitere Krypto-Adoption darstellt.
• Obwohl Kryptowährungen nicht als gesetzliches Zahlungsmittel gelten, wird der Schritt vermehrt die Verbreitung von Kryptowährungen in Südamerika fördern, da Brasilien die größte Wirtschaftsmacht des Kontinents ist.
• Auch wenn Kryptowährungen oder Bitcoin nicht als gesetzliches Zahlungsmittel gelten, ist die Entscheidung des Landes ein Meilenstein in der Krypto-Adoption, der weitere Innovationen ermöglicht und den Bürgern alternative Zahlungsmittel zur Verfügung stellt.
• Eine angemessene Regulierung wie die vorgeschriebene Trennung von Kunden- und Unternehmensgeldern wird die Verluste für Kunden im Falle eines Konkurses erheblich begrenzen.

3. Wirtschaftliches und makroökonomisches Update

Die Fakten:

• In der vergangenen Woche wurden neben der FOMC-Sitzung und der Rede von J. Powell am Mittwoch verschiedene führende Makroindikatoren und Zahlen veröffentlicht.
• Insgesamt scheint sich die Inflation mit den jüngsten US-Inflationsdaten leicht abgeflacht zu haben, während die politischen Entscheidungsträger eine moderatere Zinserhöhung andeuten.
• Der U.S. FOMC “Dot Plot” (Punkteskala), der die wirtschaftlichen Projektionen für die Zinssätze zusammenfasst, prognostiziert einen Höchststand von etwa 5% im Jahr 2023, wobei die Zinssätze in den darauffolgenden Jahren langsam um etwa 1% pro Jahr sinken.
• Die insgesamt zunehmende Stärke des Dollars, gemessen am DXY US-Dollar Index, zwingt Dollar-Schuldnerländer zu einem Sparkurs, da Zinskosten ihrer Kredite  weiter steigen.
• Der IWF schätzt, dass etwa 60% der Entwicklungsländer derzeit kurz vor der Zahlungsunfähigkeit stehen oder sich bereits befinden.

Warum das wichtig ist:

• Da die jüngsten Inflationsdaten etwas moderater ausgefallen sind, scheint das Ende der derzeitigen wirtschaftlichen Turbulenzen in greifbare Nähe gerückt zu sein, und die Andeutung einer zurückhaltenderen Zinspolitik könnte eine Erholung der Märkte insgesamt versprechen.
• Eine Verlangsamung der Zinserhöhungen birgt jedoch das Potenzial für einen Anstieg der Inflationsraten in den nächsten Perioden, wenn die Verlangsamung des KPI-Anstiegs (Inflation) nicht ausreichend aufrechterhalten werden kann.
• Historische Erfahrungen, wie z.B. die lange Inflationsperiode der 70er Jahre, haben uns gelehrt, dass eine verfrühte Wende in der Zinspolitik ein Fehler sein kann, und zu einem weiteren "verlorenen Jahrzehnt" führen könnte.
• Der Anstieg der US-Zinsen mag zwar zu einer Verlangsamung der Inflation geführt haben, doch hat er den US-Dollar-Schuldnern weltweit enorme wirtschaftliche Nachteile bereitet.
• Vor allem einkommensschwache Länder, die U.S.-Dollar Kredite zur Ankurbelung der wirtschaftlichen Entwicklung aufgenommen haben, müssen entgegen ihrer Absicht der Kreditaufnahme, ihre Ausgaben für Bildung, Infrastruktur und wirtschaftliche Entwicklung zurückfahren.
• Die wirtschaftlichen Folgen und Verzweigungen könnten einen Durchsickereffekt zurück auf die entwickelten Volkswirtschaften auslösen, wodurch sich das Ansteigen der Inflation wieder beschleunigen könnte.

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