Der Weekly Wrap: Fed hält die Zinsen stabil, Leopold muss seinen Hedgefonds auflösen & Morgan Stanley lanciert ETH- und SOL-ETFs

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Federal Reserve hält die Zinsen in einer gespaltenen Entscheidung stabil.» – Mittwoch, 29. Juli 2026 

• Die Federal Reserve hat an der bereits fünften geldpolitischen Sitzung dieses Jahres die Zinsen unverändert belassen. Die Mitglieder stimmten mit 9 zu 3 Stimmen dafür, das Zielband für den Leitzins unverändert bei 3.50 bis 3.75 Prozent zu belassen.
• Im Vorfeld der Sitzung herrschte erhebliche Unsicherheit, denn die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung lag zeitweise bei bis zu 35 Prozent, und Vertreter von Citadel Securities rechneten zu Wochenbeginn mit einer überraschenden Zinserhöhung.
• Letztlich fiel die Zinspause so aus, wie es die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet hatte. Das FOMC-Statement enthielt Kommentare zum Konflikt im Nahen Osten und zur erhöhten Unsicherheit, die dieser weiterhin für den Markt mit sich bringt. Zudem wurde festgehalten, dass die Inflation gegenüber dem Zielwert von 2 Prozent weiterhin erhöht ist, während das Produktivitätswachstum und die Investitionstätigkeit robust ausfallen und der Stellenaufbau mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung Schritt gehalten hat.

«Bitcoin-Verkäufe von Strategy könnten zur Regel werden, wenn sie für das Unternehmen vorteilhaft sind.» – Diese Woche 

• Strategy wies für das zweite Quartal 2026 einen Nettoverlust von über 8 Milliarden US-Dollar aus, der hauptsächlich auf Bewertungsänderungen seiner Bitcoin-Bestände zurückzuführen ist.
• Während des Earnings Calls betonte Phong Le, President und CEO von Strategy, wiederholt, dass das Unternehmen weiterhin Bitcoin verkaufen werde, wenn dies vorteilhaft sei, um seine US-Dollar-Reserve aufzustocken, Vorzugsdividenden und Zinszahlungen zu finanzieren sowie Aktienrückkäufe zu unterstützen.
• Zudem erklärte er, dass künftige Kapitalaufnahmen nicht mehr vollständig für Bitcoin-Käufe verwendet würden, sondern die Erlöse je nach Marktbedingungen dynamisch zwischen BTC- und USD-Reserven aufgeteilt würden.

«Leopold Aschenbrenners Hedgefonds Situational Awareness war gezwungen, sämtliche börsennotierten Aktienpositionen aufzulösen.» – Donnerstag, 31. Juli 2026 

• Möglicherweise haben Sie in den vergangenen Monaten von der Geschichte des 24-jährigen ehemaligen OpenAI- und FTX-Mitarbeiters Leopold Aschenbrenner und seines Hedgefonds Situational Awareness gehört, der seit 2024 mit einem Wachstum von über 2'000 Prozent für Schlagzeilen sorgte.
• Aschenbrenner wurde 2024 durch eine Reihe von Essays bekannt, in denen er darlegte, dass das Aufkommen künstlicher Intelligenz eine enorme Ausweitung von Rechenleistung, hochentwickelten Halbleitern, Speicher und Energieinfrastruktur erfordern würde. Gleichzeitig nahm er eine bearishe Haltung gegenüber traditionellen Softwareunternehmen wie Adobe ein, die er als die grossen Verlierer des Aufstiegs der künstlichen Intelligenz betrachtete.
• In den vergangenen Wochen entwickelten sich seine gehebelten Long-Positionen in KI-Aktien und seine Short-Positionen auf Softwareunternehmen gegen ihn, und in dieser Woche war er gezwungen, sämtliche börsennotierten Aktienbestände zu verkaufen. Der Hedgefonds Citadel von Ken Griffin erzielte eine Vereinbarung zum Kauf der Aktien zu ungefähr 40 Cent pro Dollar.

Die meisten Kryptoassets liegen in dieser Woche im Minus 

Die meisten Kryptoassets liegen in dieser Woche im Minus, wobei Bitcoin zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts unter 64'000 US-Dollar gehandelt wird. Ethereum notiert knapp unter 1'900 US-Dollar, während Solana bei 73 US-Dollar liegt. Ethereum hat seit vergangenem Freitag über 3 Prozent gegenüber Bitcoin zugelegt, da zahlreiche Investoren die Stärke von Ethereum in den vergangenen Monaten registriert haben. Seit Anfang Juni dieses Jahres ist Ethereum um mehr als 17 Prozent gegenüber Bitcoin gestiegen. 

Die gesamte Kryptomarktkapitalisierung bewegt sich weiterhin weitgehend seitwärts, wie bereits im gesamten Monatsverlauf. Die Futures auf Light Crude Oil notieren heute wieder bei 82 US-Dollar und liegen damit seit vergangenem Freitag über 10 Prozent im Minus, während sich Gold und Silber weiterhin auf ähnlichen Niveaus bewegen wie in den vergangenen Wochen. 

Anleger am US-Aktienmarkt erlebten einige volatile Tage, da der S&P 500 am Mittwoch und Donnerstag über 2 Prozent verlor. Dennoch gelang eine Trendwende, und der Index schloss gestern im positiven Bereich, nachdem Meldungen über den Zusammenbruch von Aschenbrenners Fonds die Runde machten. 

Das eigentliche Spektakel spielte sich auf der anderen Seite der Welt ab: Der südkoreanische KOSPI brach in dieser Woche um fast 23 Prozent ein, bevor er gestern eine kräftige Erholung hinlegte und mit einem Plus von fast 17 Prozent schloss. Die Bewegung war massgeblich mit SK Hynix verbunden, einem der weltweit grössten Hersteller von Speicherchips, der Rekordergebnisse meldete, in dieser Woche aber dennoch über 20 Prozent verlor. Aktuell ist das Unternehmen jedoch auf Kurs, die Woche unverändert oder im positiven Bereich abzuschliessen. Einige der grössten Aktien der Welt werden derzeit wie Memecoins gehandelt.

Ethereum liegt seit Juni 17 Prozent im Plus gegenüber Bitcoin 

Möglicherweise haben Sie auf X und anderen Social-Media-Plattformen Beiträge zu Ethereum und dessen Entwicklung gegenüber Bitcoin in den vergangenen zwei Monaten gesehen, da es seit Anfang Juni rund 17 Prozent zugelegt hat. Mit Blick auf das vergangene Jahr legte ETH im Frühjahr um mehr als 145 Prozent gegenüber Bitcoin zu, bevor die Rally Ende August ihren Höhepunkt erreichte und über einen Zeitraum von 8 Monaten um 40 Prozent korrigierte, bis sie beim Niveau von 0.025 einen Boden fand. Das Niveau von 0.030 scheint einen starken Widerstand darzustellen. Sollte es ETH jedoch gelingen, dieses nach oben zu durchbrechen, besteht das Potenzial für eine konstruktive Rally in Richtung 0.04 oder sogar höher.

Zcashs Ironwood-Upgrade ist live, sind Memes eine strukturelle Wachstumsstory? Und Neuigkeiten von NEAR AI 

Zcash hat sein Netzwerk in dieser Woche mit dem Ironwood-Upgrade aktualisiert. Das Upgrade führte einen neuen Shielded Pool ein, der die Sicherheit von Zcash stärken und die Integrität des zirkulierenden Angebots unabhängig überprüfbar machen soll. Mit der Aktivierung wurde der ursprüngliche Orchard-Pool eingeschränkt, und Mittel, die den Orchard-Pool verlassen, müssen nun das Turnstile-Verfahren von Zcash durchlaufen, um in Ironwood zu gelangen. Ironwood ist das Ergebnis einer koordinierten Anstrengung im gesamten Zcash-Ökosystem als Reaktion auf die Ende Mai dieses Jahres entdeckte Soundness-Schwachstelle im Orchard-Pool und härtet das Protokoll zusätzlich für die Zukunft ab. 

Sie erinnern sich möglicherweise, dass der Sicherheitsforscher Taylor Hornby von Shielded Labs eine Soundness-Schwachstelle im Orchard-Pool aufdeckte, dem jüngsten Shielded Pool von Zcash. Die Schwachstelle wurde offengelegt und über ein koordiniertes Notfall-Netzwerk-Upgrade behoben. Da die Datenschutzfunktionen von Zcash die Werte abgeschirmter Transaktionen jedoch bewusst verbergen, lässt sich durch die Prüfung von Transaktionen innerhalb des Orchard-Pools nicht feststellen, ob durch den Exploit jemals gefälschte ZEC erzeugt wurden. Es war daher unmöglich zu bestimmen, ob die Schwachstelle tatsächlich ausgenutzt worden war. 

Diese Frage lässt sich nur an der Grenze des Pools beantworten, indem überprüft wird, dass nicht mehr Wert den Pool verlässt, als rechtmässig in ihn eingebracht wurde. Ironwood bietet nun einen Weg nach vorne, indem es auf beiden Seiten dieses Problems stärkere Schutzmechanismen einführt. 

In weiteren Nachrichten verzeichneten die Onchain-Trenches in den vergangenen Wochen ein bescheidenes Comeback, massgeblich getrieben durch die Geschichte rund um Ansem und den Solana-Memecoin «The Black Bull», der innerhalb weniger Tage eine Marktkapitalisierung von fast 500 Millionen US-Dollar erreichte. Der Token wird inzwischen bei rund 180 Millionen US-Dollar gehandelt, was bei den Marktteilnehmern die Frage aufwirft, ob die Wiederbelebung Bestand hat oder lediglich einen weiteren vorübergehenden Anstieg darstellt, wie er im vergangenen Jahr wiederholt zu beobachten war. 

Während des Memecoin-Booms der Jahre 2023 und 2024 zählte Solana zu den Hauptprofiteuren. Es stellt sich die Frage, ob Solana in gleichem Masse von einem weiteren Zyklus profitieren würde oder ob andere Assets inzwischen ein direkteres Exposure bieten. Aus unserer Sicht könnte PUMP eine wichtige Rolle spielen. Mehrere Analysten haben zuletzt den Token von Pump.fun hervorgehoben, nachdem die Einnahmen der Plattform in diesem Monat jene von Hyperliquid übertroffen haben. Das vergleichsweise niedrige Umsatzmultiple deutet darauf hin, dass der Markt Memecoins derzeit nicht als strukturelle Wachstumsstory betrachtet. Die zentrale Frage ist, ob sich diese Wahrnehmung letztlich ändern wird. 

Zu guter Letzt hat NEAR AI staking-basierte Zahlungen für Confidential Inference und Agent-Hosting eingeführt, die es Nutzern ermöglichen, NEAR zu staken und im Gegenzug wiederkehrende KI-Rechenguthaben zu erhalten, anstatt über Fiat-Abonnements zu bezahlen. Das hinterlegte NEAR bleibt abhebbar, während das Agent-Hosting ein festes Verhältnis von Stake zu Guthaben verwendet und Confidential Inference die Staking-Rendite in Rechenguthaben umwandelt. Der Dienst basiert auf Trusted Execution Environments, wobei hardwaresignierte Attestierungen bestätigen, dass die Inferenz innerhalb einer vertraulichen Enclave ausgeführt wurde, und bietet Zugang zu Modellen von Anbietern wie Anthropic, OpenAI und Google.

Ether-Spot-ETFs entwickeln sich besser als Bitcoin, und Morgan Stanley lancierte in dieser Woche ETH- und SOL-ETFs 

In der vergangenen Woche verzeichneten die US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs ihr geringstes Handelsvolumen seit Oktober 2024, wobei die Produkte Nettozuflüsse von 34 Millionen US-Dollar anziehen konnten und die letzten beiden Handelstage den Grossteil der Zuflüsse vom Wochenbeginn wieder zunichtemachten. Interessanterweise verzeichneten die Ethereum-Spot-ETFs in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von über 100 Millionen US-Dollar, womit sie Bitcoin um mehr als das Dreifache übertrafen und die zweite Woche in Folge besser abschnitten als die Bitcoin-Spot-ETFs. 

Die Hyperliquid-Spot-ETFs verzeichnen nun den fünften Tag in Folge mit Nettoabflüssen. Nach einem der besten Starts hinsichtlich der Zuflüsse in den ersten beiden Monaten nach der Lancierung sind die kumulierten Mittelflüsse von HYPE heute auf rund 290 Millionen US-Dollar gesunken, nach 320 Millionen US-Dollar zu Beginn des Monats Juli. 

Dieselben zwei Geschichten wie jede Woche, zumindest in den vergangenen Wochen: Strategy stockte seine USD-Reserven in der vergangenen Woche erneut auf, indem es MSTR-Aktien im Wert von über 500 Millionen US-Dollar verkaufte und gleichzeitig STRC-Vorzugsaktien für 25 Millionen US-Dollar zurückkaufte. Das Unternehmen kaufte oder verkaufte keine BTC und hält weiterhin 843'775 BTC. BitMine hingegen kaufte, wie nicht anders zu erwarten, rund 10'000 ETH und erhöhte damit seine Gesamtbestände auf 5'787'414 Ether. 

In weiteren Nachrichten hat Morgan Stanley seine Ethereum- und Solana-Spot-ETFs lanciert, für die das Unternehmen beabsichtigt, einen Teil der ETH- und SOL-Bestände zu staken. Das Unternehmen führte ETFs erstmals im Jahr 2023 ein und hat inzwischen eine ETF-Produktpalette von 22 Produkten mit einem verwalteten Vermögen von über 14 Milliarden US-Dollar aufgebaut. Im Kryptobereich ergänzen die ETH- und SOL-Produkte das bereits bestehende BTC-Produkt, das das Unternehmen Anfang dieses Jahres lanciert hat.

AAII-Mitglieder bleiben bearish eingestellt 

Die Mitglieder der AAII bleiben mit Blick auf die kommenden sechs Monate bearish für den Aktienmarkt eingestellt, wobei sich in dieser Woche über 41 Prozent bearish äussern. Dies erfolgt, nachdem sich vor lediglich zwei Wochen noch fast 45 Prozent bullish zeigten, was einen drastischen Stimmungswandel darstellt. 

Der Crypto Fear and Greed Index befindet sich mit einem Wert von 25 wieder im Bereich extremer Angst, nachdem er einige Zeit im Bereich der Angst verbracht hatte, während der CNN Fear and Greed Index weiterhin im Bereich der Angst verharrt, wie bereits in den vergangenen Wochen.

• Binance US plant, im August bei der CFTC einen Antrag auf den Status als Designated Contract Market zu stellen, mit dem Ziel, Kunden Prognosemärkte anzubieten. – Link
• Der Nettoumsatz von Robinhood stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 32 Prozent auf einen Rekordwert von 1.31 Milliarden US-Dollar, während der Nettogewinn um 48 Prozent auf 573 Millionen US-Dollar zunahm und der verwässerte Gewinn je Aktie 0.62 US-Dollar erreichte. – Link
• Der Vorsitzende der US-Börsenaufsicht SEC, Paul Atkins, erklärte, die Behörde sei bereit, im Rahmen ihrer Befugnisse mit Regeln für den Kryptomarkt voranzuschreiten, falls der Kongress den CLARITY Act nicht verabschiede. – Link
• Hyperliquid Financials Dashboard: Ein Dashboard, das die Live-Finanzberichterstattung zu Hyperliquid an einem Ort zusammenführt. CSV-Downloads für die zugrunde liegenden Daten sowie Analyse- und Prognosewerkzeuge helfen bei deren Interpretation. Schluss mit Rohdaten. – Link
• Coinkite warnte, dass Wallets, die auf Coldcard-Mk3-Geräten mit den Firmware-Versionen 4.0.1 bis 5.0.3 erstellt wurden, aufgrund eines Fehlers bei der Seed-Generierung gefährdet sein könnten. Nutzern wird geraten, ihre Mittel umgehend zu migrieren. – Link

Neuer Monat, neues Glück? 

Der Monat Juli geht zu Ende und verlief im Vergleich zum Juni, als die meisten Kryptoassets mit zweistelligen Verlusten schlossen, relativ ruhig. Im Juli konnten Projekte wie PUMP mit einem Plus von 40 Prozent, ONDO mit 30 Prozent, ETH mit 19 Prozent und LIT mit 17 Prozent solide Gewinne verbuchen. Bitcoin liegt derweil mit weniger als 10 Prozent im Plus und notiert weiterhin deutlich unter den im Mai beobachteten Kursniveaus. 

Bitcoin und die meisten anderen Kryptoassets bewegten sich in den vergangenen zwei Monaten im Wesentlichen seitwärts. Die typischerweise ruhige Sommerperiode wurde den Erwartungen gerecht, wobei Volatilität und Handelsvolumen niedrig blieben, da sich viele Marktteilnehmer entweder im Urlaub befinden oder auf andere Sektoren wie KI- und Technologieaktien konzentrieren. Sollte sich die Geschichte jedoch wiederholen oder sich zumindest reimen, dürfte Krypto früher oder später wieder in den Fokus rücken. Die zentrale Frage ist, wann. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen und Termine, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Montag, 3. August 2026 

Schweiz – Konsumentenpreisindex 

USA – ISM-Preisindex verarbeitendes Gewerbe 

Dienstag, 4. August 2026 

USA – JOLTS-Stellenangebote 

Mittwoch, 5. August 2026 

USA – ISM-Preisindex Dienstleistungssektor 

USA – Rohöllagerbestände 

Donnerstag, 6. August 2026 

Schweiz – Arbeitslosenquote 

USA – Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung 

Freitag, 7. August 2026 

USA – Nonfarm Payrolls 

Arbeitslosenquote