Der Weekly Wrap: Hochrangige Partnerschaften, kryptobesicherte Hypotheken und der Iran-Krieg als bestimmende Kraft an den Märkten

Den Weekly Wrap gibt es auch auf Spotify und Apple Podcasts. Es ist eine Zusammenfassung mit Hilfe von KI-Stimmen (auf Englisch verfügbar). 

      

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Die institutionelle Adoption in den USA schreitet rasch voran.» – Diese Woche 

• Der New York Stock Exchange (NYSE) ist eine Partnerschaft mit Securitize eingegangen, um eine rund um die Uhr verfügbare Handelsplattform für tokenisierte Wertpapiere zu entwickeln. Securitize übernimmt dabei die Funktion des ersten digitalen Transferagenten der NYSE und ermöglicht die Ausgabe von Aktien und ETF-Anteilen Onchain.
• Franklin Templeton und Ondo Finance haben eine Partnerschaft bekanntgegeben, um tokenisierte ETFs zu lancieren, die rund um die Uhr über Krypto-Wallets ohne Brokerage-Konto handelbar sind. Die Produkte werden US-Aktien, festverzinsliche Anlagen und Gold abdecken und zunächst ausschliesslich ausserhalb der USA lanciert. Ondo gibt Token über ein SPV aus, das Ertragsrechte verbrieft; diese können als Sicherheiten und in DeFi-Anwendungen eingesetzt werden.
• Coinbase ist eine Partnerschaft mit Better eingegangen, um die ersten kryptobesicherten Hypotheken mit Fannie-Mae-Deckung anzubieten. Dieses neuartige Hypothekenprodukt erweitert den Zugang zu Wohneigentum und profitiert von derselben Fannie-Mae-Absicherung wie herkömmliche konforme Hypotheken.
• Nasdaq und Talos haben eine Partnerschaft zur Weiterentwicklung des tokenisierten Sicherheitenmanagements über traditionelle Finanzmärkte und digitale Asset-Märkte hinweg bekanntgegeben. Die Zusammenarbeit sieht vor, die Digital-Asset-Infrastruktur von Talos mit den Handelsüberwachungsplattformen von Nasdaq zu verknüpfen und so eine integrierte Lösung für das Management tokenisierter Sicherheiten zu schaffen.

«Morgan Stanley erhält offizielle Listing-Ankündigung vom NYSE.» – Mittwoch, 25. März 2026 

• Laut Eric Balchunas hat der Spot-Bitcoin-ETF von Morgan Stanley (MSBT) eine offizielle Listing-Ankündigung vom New York Stock Exchange erhalten, was in der Regel auf einen bevorstehenden Launch hindeutet. Balchunas wies zudem darauf hin, dass die Gebührenstruktur genau beobachtet werden dürfte und voraussichtlich bei rund 0.24 Prozent liegen wird, leicht unter der Gebühr des iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Ein kurzer Krypto-Überblick: Turbulente Woche infolge von Trumps kommunikativem Chaos

Die vergangene Woche war erneut von den Kommunikationstaktiken von US-Präsident Donald Trump geprägt, oder von kommunikativem Chaos, je nach Interpretation. Am Sonntag richtete Trump ein 48-Stunden-Ultimatum an Iran bezüglich der Strasse von Hormus und erklärte, die USA würden iranische Kraftwerke mit bislang ungekannter Gewalt angreifen, sollte Iran die Meerenge nicht öffnen. Am Montag gab Trump daraufhin bekannt, dass die USA und Iran vielversprechende und konstruktive Gespräche zur Beilegung der Feindseligkeiten im Nahen Osten geführt hätten und die USA die Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur unterbrechen würden. Kurz darauf dementierte die iranische Seite, dass solche Gespräche stattgefunden hätten, womit die Märkte in Unsicherheit zurückgelassen wurden. 

Nach Trumps erster Ankündigung der Angriffspause legten US-Aktien deutlich zu, Gold und Silber stiegen, der Kryptomarkt erholte sich und der Ölpreis fiel am Montagmorgen stark. Aufgrund der widersprüchlichen Aussagen iranischer Behörden gerieten risikofreudige Anlagen jedoch in eine Warteschleife und gaben den Grossteil ihrer Gewinne im Wochenverlauf wieder ab. 

Derzeit scheint die Strasse von Hormus zumindest für Schiffe geöffnet zu sein, die nicht mit den USA oder Israel in Verbindung stehen. Trump erklärte, in den vergangenen Tagen hätten mehrere Schiffe die Passage durchquert. Am gestrigen Tag gab Trump bekannt, die Pause bei der Zerstörung der Kraftwerke bis zum 6. April zu verlängern, um die Strasse so bald wie möglich zu öffnen. 

Rohöl-Futures liegen derzeit knapp 15 Prozent über den Tiefständen vom Montag und damit nahezu wieder auf dem Niveau vom Sonntag. Bitcoin wird aktuell unterhalb von 68'000 US-Dollar gehandelt, was in etwa dem Stand vom Sonntag entspricht. 

Es bleibt weiterhin unerlässlich, Trumps Aussagen zum Iran-Krieg genau zu verfolgen, da dieser nach wie vor als treibende Kraft der Märkte fungiert. 

Chart der Woche: Der Bitcoin-Preis in Fass Rohöl (WTI)

Da Öl inmitten des Iran-Krieges derzeit zu den meistdiskutierten und meistgehandelten Rohstoffen der Welt gehört, haben wir uns für den Chart der Woche den Bitcoin-Preis in Fass Rohöl (WTI) angesehen. Bitcoin hat im Vergleich zum Ölpreis deutlich nachgegeben. Natürlich spielte dabei auch Bitcoins Kursentwicklung gegenüber dem US-Dollar eine Rolle, doch trug auch der Anstieg der Ölpreise selbst zu dieser Dynamik bei. Seit September liegt Bitcoin gegenüber Öl rund 65 Prozent im Minus, was deutlich schlechter ist als der Rückgang von 46 Prozent gegenüber dem US-Dollar. Von November bis Ende Januar gab es eine kurze Seitwärtsphase, und Bitcoin scheint sich derzeit erneut zu konsolidieren. Dies ist jedoch mit Vorsicht zu geniessen, da es derzeit unmöglich ist vorherzusagen, wie sich die Lage zwischen den USA, Israel und Iran entwickeln und welche Auswirkungen dies auf den Ölmarkt haben wird. Es ist zweifellos ein Chart, den es in den kommenden Wochen im Auge zu behalten gilt.

Was passiert Onchain? Polymarket weitet seine Gebührenstruktur aus und HIP-3 glänzt weiterhin 

Polymarket gab bekannt, diese Woche seine Gebührenstruktur ab dem 30. März 2026 von Krypto und Sport auf weitere Kategorien auszuweiten. Es wird sehr interessant sein, die Umsatzentwicklung von Polymarket nach der Einführung der Gebühren zu beobachten. Kalshi erzielt derzeit monatliche Einnahmen von über 100 Millionen US-Dollar, und Polymarket könnte aufholen und bei den Protokoll- und Anwendungseinnahmen im Kryptobereich in der Spitzengruppe mitspielen. Derzeit erzielen nur Tether und Circle monatliche Einnahmen von über 100 Millionen US-Dollar. Aktuelle Projektionen würden Polymarket monatliche Einnahmen von rund 30 Millionen bis möglicherweise 50 Millionen US-Dollar bescheren, was das Projekt unter die fünf umsatzstärksten Kryptoprojekte bringen würde. 

Selbstverständlich wird es in diesem Zusammenhang auch sehr interessant sein zu beobachten, ob Polymarket in absehbarer Zeit seinen Token lancieren und ob es dabei einen Revenue-Flywheel-Mechanismus über Token-Rückkäufe oder einen ähnlichen Mechanismus implementieren wird. Dies würde einen potenziellen POLY-Token zweifellos in den Fokus rücken, an der Seite von Projekten mit bereits bestehenden Revenue Flywheels wie Hyperliquid, Pump.Fun und anderen. 

In Bezug auf Hyperliquid verzeichnen die HIP-3-Märkte inmitten des Iran-Krieges weiterhin Rekordhandelsvolumen. Die HIP-3-Märkte erreichten im März ein neues Handelsvolumen von 5.4 Milliarden US-Dollar, davon 1.3 Milliarden US-Dollar in Silber, 1.2 Milliarden US-Dollar in WTI-Rohöl, 940 Millionen US-Dollar in Brent-Rohöl und 558 Millionen US-Dollar in Gold. 

Kapitalflüsse bei digitalen Anlageprodukten: Erneut Zuflüsse, jedoch deutlich geringer 

In der vergangenen Woche verzeichneten digitale Anlageprodukte Nettozuflüsse von 230 Millionen US-Dollar. Bitcoin zog dabei nahezu den gesamten Kapitalstrom auf sich und führte das Feld mit 219 Millionen US-Dollar an. Solana folgte mit 17 Millionen US-Dollar, während Ethereum Nettoabflüsse von knapp 30 Millionen US-Dollar verzeichnete und damit seine Zufluss-Serie beendete. 

Sowohl Bitmine als auch Strategy kaufen weiterhin Angebot auf. Bitmine erhöhte seine ETH-Bestände in der vergangenen Woche um mehr als 65'000 Ether erheblich, während Strategy in der vergangenen Woche zusätzlich 1'000 BTC erwarb.  

Strategy reichte zudem Anträge ein, um seine Kapitalbeschaffungsprogramme auszuweiten. Dazu lancierte das Unternehmen neue ATM-Angebote von bis zu 21 Milliarden US-Dollar in MSTR-Stammaktien, 21 Milliarden US-Dollar in STRC-Vorzugsaktien und 2.1 Milliarden US-Dollar in STRK-Vorzugsaktien. Zudem erhöhte das Unternehmen die genehmigten STRC-Aktien auf 282.6 Millionen und reduzierte die genehmigten STRK-Aktien auf 40.3 Millionen. Strategy schafft damit im Wesentlichen mehrere neue Wege zur Beschaffung erheblicher frischer Mittel von insgesamt bis zu rund 44 Milliarden US-Dollar über die drei genannten Programme. Gleichzeitig passte das Unternehmen an, wie viele Aktien jedes Vorzugsaktientyps im Umlauf sein dürfen, wobei die Obergrenze für STRC erhöht und für STRK gesenkt wurde. Die gesamte Massnahme zielt darauf ab, dem Unternehmen maximale Flexibilität bei der weiteren Kapitalbeschaffung zu verschaffen, höchstwahrscheinlich um weitere Bitcoin zu erwerben. 

Während Strategy weiterhin Bitcoin kauft und nach Möglichkeiten sucht, noch mehr Kapital für künftige Bitcoin-Käufe zu beschaffen, hat einer der grössten Bitcoin-Miner, MARA Holdings, in den vergangenen Wochen mehr als 15'000 BTC verkauft, um eigene Verbindlichkeiten im Umfang von 1 Milliarde US-Dollar mit einem Abschlag von rund 9 Prozent auf den Nennwert zurückzukaufen. Auch wenn dieser Schritt für das Unternehmen Sinn ergeben mag, indem er die Rückzahlung von über 1 Milliarde US-Dollar an Schulden ermöglicht und die gesamten ausstehenden Verbindlichkeiten um rund 30 Prozent reduziert, zeigt er mit Blick auf einige der Bitcoin-Käufe über 80'000 US-Dollar im vergangenen Jahr auch den zunehmenden Druck auf Bitcoin-Miner generell, deren Mining-Kosten deutlich über dem aktuellen Bitcoin-Preis liegen. 

Marktstimmung: Extreme Angst an US-Aktien- und Kryptomärkten hält an 

Sowohl der Kryptomarkt als auch der US-Aktienmarkt verharren weiterhin im Bereich extremer Angst, da die Lage in Iran die Marktdynamik nach wie vor stark belastet. Auch die Mitglieder der AAII haben ihre Haltung gegenüber den Märkten nicht verändert: Rund 50 Prozent aller Mitglieder zeigen sich für den Aktienmarkt in den kommenden sechs Monaten bärisch eingestellt.

Weitere relevante Nachrichten 

• Grayscale hat bei der US-Börsenaufsicht SEC eine S-1-Registrierungserklärung zur Lancierung des Grayscale HYPE ETF eingereicht. – Link 
• Die US-Senatoren Adam Schiff und John Curtis planen die Einbringung eines parteiübergreifenden Gesetzesentwurfs, der CFTC-regulierten Plattformen das Anbieten von Kontrakten mit Bezug zu Sportereignissen untersagen würde. Die Gesetzgebung würde Prognosemarktplattformen wie Kalshi und Polymarkets US-Plattform betreffen. – Link
• Tether hat nach eigenen Angaben offiziell ein Big-Four-Wirtschaftsprüfungsunternehmen mit der Durchführung seines ersten vollständigen unabhängigen Finanzaudits beauftragt, das die Bestände an digitalen Assets, traditionelle Vermögenswerte und tokenisierte Verbindlichkeiten abdeckt. – Link
• Pudgy Penguins hat in Partnerschaft mit KAST die Pengu Card auf Visa lanciert. – Link
• Der australische Pensionsfonds Hostplus mit einem Volumen von 105 Milliarden US-Dollar prüft die Aufnahme von Krypto-Anlagemöglichkeiten. – Link 

Ein Ausblick: Im Bann von Trump und dem Iran-Krieg 

Es mag wie eine kaputte Uhr klingen, aber derzeit bleibt kaum mehr zu tun, als die Lage im Nahen Osten weiterhin aufmerksam zu verfolgen, da diese nach wie vor den primären Treiber der Märkte darstellt, eine Dynamik, die voraussichtlich noch einige Zeit anhalten wird. Es bleibt abzuwarten, wie sich die aktuelle Angriffspause auf iranische Kraftwerken entwickelt und wie oft US-Präsident Trump in den kommenden Tagen und Wochen seinen Ton und seine Meinung ändern wird. In den vergangenen Wochen wurden Wochenenden häufig für die Veröffentlichung bedeutender Nachrichten genutzt, und Marktteilnehmende handeln traditionelle Finanzanlagen zunehmend Onchain über Plattformen wie Hyperliquid, wo ein Grossteil der Preisfindung während solcher volatilen Wochenenden stattfindet. 

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts tendiert Bitcoin nach unten, während die Ölpreise steigen, wobei der Markt über das Wochenende weitere negative Nachrichten zur Lage in Iran zu erwarten scheint, wie es zuletzt mehrfach der Fall war. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen und Ereignisse, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Dienstag, 31. März 2026 

Japan – Arbeitslosenquote 

China – Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe (PMI) 

Grossbritannien – Bruttoinlandprodukt (BIP) 

Eurozone – Verbraucherpreisindex (VPI) und Kern-VPI 

USA – JOLTs-Stellenangebote 

Mittwoch, 1. April 2026 

Eurozone – Arbeitslosenquote 

USA – Einzelhandelsumsätze 

USA – Rohöllagerbestände 

Donnerstag, 2. April 2026 

Schweiz – Konsumentenpreisindex  

USA – Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung 

Freitag, 3. April 2026 

Schweiz – Karfreitag (Feiertag) 

USA – Arbeitslosenquote 

USA – ISM-Dienstleistungspreisindex 

USA – Nonfarm Payrolls