Den Weekly Wrap gibt es auch auf Spotify und Apple Podcasts. Es ist eine Zusammenfassung mit Hilfe von KI-Stimmen (auf Englisch verfügbar). 

      

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Bitwise lanciert ersten Solana-Staking-Spot-ETF in den USA.» – Dienstag, 28. Oktober 2025 

• Am Dienstag startete der Handel des neuen Bitwise Solana Staking Spot ETF mit dem Kürzel BSOL. Es handelt sich dabei um den ersten US-Spot-ETF, der 100 Prozent seines Vermögens in physisches Solana (SOL) investiert und dieses vollständig on-chain staked. Die angestrebte Allokation umfasst ausschliesslich gestakte SOL-Token, wobei die aktuelle durchschnittliche Jahresrendite bei rund 7 Prozent liegt.
• Am ersten Handelstag verzeichnete BSOL Zuflüsse in Höhe von 69,5 Millionen US-Dollar, bislang summieren sich die Nettozuflüsse in dieser Woche auf 152 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Die Einführung der Ethereum-Spot-ETFs wurde von Nettoabflüssen in Höhe von 340 Millionen US-Dollar begleitet – hauptsächlich aufgrund des Abverkaufs beim Grayscale-Produkt (ETHE). Der Bitwise Ether Spot ETF allein konnte allerdings rund 250 Millionen US-Dollar anziehen. Solana scheint auf einem ähnlichen Weg zu sein, abhängig von den Zuflüssen am heutigen Tag.

«USA und China nähern sich bei Handelsgesprächen an – Treffen zwischen Trump und Xi in Südkorea.» – Donnerstag, 30. Oktober 2025 

• Am 10. Oktober hatte Präsident Trump mit neuen Strafzöllen in Höhe von 130 Prozent auf chinesische Importe eine erneute Eskalation im globalen Handelsstreit ausgelöst, mit unmittelbaren negativen Folgen für risikobehaftete Vermögenswerte, darunter auch Kryptowährungen.
• Diese Woche trafen sich Trump und Chinas Präsident Xi persönlich in Südkorea, um eine Deeskalation zu finden. Trump bewertete das Treffen als «12 von 10 Punkten» und sprach von einem «fantastischen» Gespräch. Zwar liegt noch keine schriftliche Vereinbarung vor, jedoch haben sich die Märkte merklich beruhigt.
• China soll sich bereit erklärt haben, grosse Mengen an US-Agrarprodukten und Energie zu kaufen und gleichzeitig weiterhin kritische Rohstoffe zu liefern. Zudem wollen beide Länder gemeinsam gegen die Fentanyl-Epidemie in den USA vorgehen, ein zentrales Anliegen für Präsident Trump.

«US-Notenbank senkt Leitzins um 25 Basispunkte – QT endet im Dezember.» – Mittwoch, 29. Oktober 2025 

• Die US-Notenbank hat am Mittwoch eine Senkung ihres Leitzinses um 25 Basispunkte bekannt gegeben. Der neue Zielkorridor liegt nun bei 3,75 bis 4 Prozent.
• Fed-Präsident Jerome Powell betonte in der Pressekonferenz, dass innerhalb des FOMC-Komittees erhebliche Meinungsunterschiede über die weitere geldpolitische Ausrichtung bestehen. Ein weiterer Zinsschritt im Dezember sei daher keineswegs sicher.
• Gleichzeitig beobachtet die Fed den Arbeitsmarkt sehr genau, insbesondere im Hinblick auf zunehmende Entlassungen. Darüber hinaus wurde angekündigt, dass das sogenannte Quantitative Tightening (QT), also der Abbau der Fed-Bilanz, per Dezember eingestellt wird.

Ein kurzer Krypto-Überblick: Kryptomärkte geben in dieser Woche nach

Zu Beginn der Woche notierte Bitcoin bei rund 116’000 US-Dollar, begleitet von der Hoffnung auf eine kurzfristige Erholungsrallye, die von Bitcoin ausgehen und auf Altcoins übergreifen könnte. Doch der Verlauf der Woche gestaltete sich anders: Bitcoin fiel bis auf ein Zwischentief von etwa 106’000 US-Dollar, was einem Rückgang von knapp 9 Prozent gegenüber dem Wochenhoch am Montag entspricht. 

Die Bitcoin-Dominanz ist im Wochenverlauf um fast 1 Prozent gestiegen, während Ethereum über 5 Prozent Marktanteil seit Montag eingebüsst hat. 

Gold verzeichnete in den vergangenen zwei Wochen einen Rückgang von über 11 Prozent, scheint jedoch am Dienstag einen Boden gefunden zu haben. Der Preis fiel kurzzeitig unter die Marke von 4’000 US-Dollar, konnte sich aber rasch wieder darüber etablieren. 

Die US-Aktienindizes zeigen sich auf Wochensicht nahezu unverändert. Nach volatilen Kursbewegungen erreichte der S&P 500 am Mittwoch ein neues Allzeithoch und überschritt erstmals die Marke von 6’900 Punkten. 

Chart der Woche: Verlagerung von CEX zu DEX gewinnt an Dynamik

Der Anteil des DEX-Volumens am gesamten Futures-Handel ist seit Jahresbeginn von 6 auf über 15 Prozent gestiegen. Diese Verschiebung hat sich in den vergangenen Monaten deutlich beschleunigt. Der Kurssturz vom 10. Oktober dürfte diesen Trend zusätzlich verstärkt haben, da zentrale Börsen wie Binance Anfälligkeiten zeigten, während dezentrale Plattformen wie Hyperliquid stabil blieben und ohne Unterbrüche funktionierten. 

Bemerkenswert ist, dass Lighter Hyperliquid zunehmend Marktanteile abnimmt. Viele Trader wechseln offenbar zu diesem neueren Wettbewerber, um Punkte für einen möglichen Airdrop im Rahmen eines künftigen Token-Generierungsereignisses (TGE) zu sammeln. 

Das monatliche Handelsvolumen bei Perpetuals auf DEXs erreicht beinahe jeden Monat neue Rekordstände. Auch der Oktober dürfte mit einem Gesamtvolumen von knapp 1 Billion US-Dollar ein neues Allzeithoch markieren. Zum Vergleich: Im Oktober des Vorjahres lag das monatliche Perpetual-Volumen noch bei rund 100 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um den Faktor zehn innert zwölf Monaten. 
Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend in den kommenden Monaten und Jahren fortsetzt, insbesondere da viele Perp-DEXs beginnen, auch Futures auf Aktien, Rohstoffe und Devisen zu integrieren.

Was passiert On-Chain? ICOs, TGEs und Airdrops – Viel Bewegung im vierten Quartal

In den vergangenen Wochen hat sich das Interesse zunehmend auf neue Projekte mit geplanten Token-Generierungsereignissen (TGEs) im laufenden Quartal verlagert. Viele Marktteilnehmer engagieren sich aktiv in sogenannten Airdrop-Farming-Aktivitäten, um sich potenzielle Zuteilungen in den kommenden Monaten zu sichern. 

Diese Woche endete die Claim-Phase für den Monad-Airdrop – berechtigte Investoren konnten ihre Zuteilungen prüfen. Gleichzeitig startete am Montag der «Public Sale» von MegaETH, der mit einer 28-fachen Überzeichnung endete. Die Gesamtsumme der gezeichneten Mittel zum Höchstpreis lag bei knapp 1,4 Milliarden US-Dollar. Das Interesse an neuen, vielversprechenden Projekten ist enorm, Kapital, das andernfalls auch in Bitcoin oder etablierte Projekte hätte fliessen können. 

In Kaitos Pre-TGE-Arena liegt Monad derzeit auf Platz eins hinsichtlich der sogenannten «Mindshare», also dem Ausmass an Aufmerksamkeit durch Investoren in den vergangenen sieben Tagen. Auf den weiteren Plätzen folgen MegaETH, Polymarket, Base und MetaMask.

JPMorgan hat kürzlich einen Bericht veröffentlicht, in dem das Potenzial von Base als signifikante Monetarisierungsplattform für Coinbase hervorgehoben wird, neben den Erträgen aus USDC und dem On-Chain-Handel. 

Die Bank schätzt die mögliche Marktkapitalisierung von Base auf 12 bis 34 Milliarden US-Dollar. Coinbase dürfte gemäss diesen Berechnungen rund 40 Prozent des gesamten Token-Angebots halten, was einem potenziellen Eigenkapitalwert von 4 bis 12 Milliarden US-Dollar entspricht. 

Kapitalflüsse bei digitalen Anlageprodukten: Fast 1 Milliarde US-Dollar an Zuflüssen in der Vorwoche – Neuigkeiten zu DATs

In der vergangenen Woche verzeichneten digitale Anlageprodukte Nettozuflüsse in Höhe von 921 Millionen US-Dollar, nahezu ausschliesslich getragen durch Bitcoin. Ethereum hingegen musste zum ersten Mal seit über einem Monat wieder Nettoabflüsse hinnehmen. 

Diese Woche begann positiv für die Bitcoin-Spot-ETFs: An zwei aufeinanderfolgenden Tagen flossen über 250 Millionen US-Dollar hinein. Am Mittwoch und Donnerstag kam es jedoch zu Nettoabflüssen von knapp 500 Millionen US-Dollar. Ethereum steht im Wochenverlauf immerhin noch bei kumulierten Nettozuflüssen von rund 100 Millionen US-Dollar. 

K33 Research veröffentlichte diese Woche interessante Erkenntnisse: Obwohl Bitcoin-Spot-ETFs im laufenden Jahr fast 27 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen verbuchen konnten, entfallen über 28 Milliarden davon allein auf IBIT, den ETF von BlackRock. Ohne IBIT wären die aggregierten Bitcoin-Spot-ETFs also negativ im Jahresverlauf. Dies ist besonderes interessant mit Blick auf den Altcoin-Spot-ETF-Markt, in dem sich BlackRock bislang auffallend zurückhält. 

Im Bereich Digital Asset Treasuries (DATs) gab BitMine bekannt, in der Vorwoche 77’055 ETH erworben zu haben. Damit hält das Unternehmen nun insgesamt 3’313’069 ETH – rund 2,8 Prozent des gesamten zirkulierenden Angebots.  

Zudem hat OceanPal diese Woche den Abschluss einer Kapitalrunde über 120 Millionen US-Dollar gemeldet. Ziel ist der Aufbau einer digitalen Vermögensverwaltungsstruktur auf Basis von NEAR sowie die Entwicklung einer KI-Cloud-Plattform. Das Projekt entsteht in Zusammenarbeit mit der NEAR Foundation und unter Mitwirkung namhafter Investoren wie Kraken, Proximity und der G20 Group. Die Mittel sollen in den Aufbau einer digitalen Treasury-Strategie auf dem NEAR-Protokoll sowie in die Implementierung der Cloud-Infrastruktur mit NEAR- und Nvidia-Technologie fliessen. 

Marktstimmung: Angst in den Märkten – doch AAII-Mitglieder zeigen sich optimistisch

Sowohl der Krypto- als auch der CNN Fear & Greed Index signalisieren derzeit ein erhöhtes Angstniveau an den Märkten. Dennoch zeigt sich bei den Mitgliedern der American Association of Individual Investors (AAII) eine überraschend optimistische Haltung: 44 Prozent der Befragten gaben in dieser Woche an, bullisch eingestellt zu sein. 

Gleichzeitig sank der Anteil der bärisch gestimmten Mitglieder deutlich, von 43 Prozent in der Vorwoche auf aktuell 37 Prozent. Ein bemerkenswerter Stimmungsumschwung in Richtung Optimismus. 

Ein Blick auf die historischen Durchschnittswerte zeigt, wie gespalten der Markt momentan ist. Üblicherweise liegt der Anteil neutral gestimmter Mitglieder bei rund 31,5 Prozent, aktuell jedoch nur bei 19 Prozent. Derzeit scheint es nur zwei Lager zu geben: Bullen und Bären.

Weitere relevante Nachrichten

• Gemäss der jüngsten Mitteilung von Mt. Gox wurde die Frist für Rückzahlungen an Gläubiger um ein weiteres Jahr verlängert – neu bis zum 31. Oktober 2026. – Link
• Die Trump Media & Technology Group (TMTG) plant die Lancierung einer neuen Prognoseplattform mit dem Namen Truth Predict. – Link
• Laut Fortune führt Mastercard derzeit Übernahmegespräche mit dem Krypto-Infrastrukturunternehmen Zerohash. Das Volumen der potenziellen Transaktion soll sich zwischen 1,5 und 2 Milliarden US-Dollar bewegen. – Link
• Consensys, die Muttergesellschaft von MetaMask, hat JPMorgan und Goldman Sachs als federführende Konsortialbanken für ihren geplanten Börsengang mandatiert. – Link

Ein Ausblick: Gold verliert an Momentum – zieht Bitcoin bald nach?

Gold befindet sich aktuell in einer Abwärtsbewegung und konsolidiert unterhalb seiner jüngsten Höchststände. Ein Blick auf die historische Beziehung zwischen Gold und Bitcoin seit Anfang 2024 – dem Zeitpunkt der Lancierung der Spot-ETFs – zeigt, dass Bitcoin häufig dann an Dynamik gewinnt, wenn Gold in eine Seitwärtsphase übergeht. Die zentrale Frage lautet nun: Wiederholt sich dieses Muster? 

Der Marktcrash vom 10. Oktober wirkt weiterhin nach. Einige Marktteilnehmer befürchten, dass es noch zu weiteren Turbulenzen kommen könnte – in der Branche kursieren Gerüchte über die Insolvenz kleinerer Market-Maker während des Absturzes. 

Die steigende Bitcoin-Dominanz in dieser Woche deutet darauf hin, dass Altcoins weiterhin unter Druck stehen. Das Kaufinteresse bleibt begrenzt, viele Assets haben sich in den letzten Tagen deutlich nach unten entwickelt. Die neu lancierten Altcoin-Spot-ETFs könnten für neue Impulse sorgen, die Frage ist jedoch, ob dies ausreicht, um den Abwärtstrend zu stoppen. 

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen, auf die Sie nächste Woche achten sollten. 

Montag, 3. November 2025 
Schweiz – Konsumentenpreisindex (CPI) 

Dienstag, 4. November 2025 
USA – JOLTs-Stellenangebote 

Mittwoch, 5. November 2025 
Japan – Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan 
Eurozone – Erzeugerpreisindex (PPI) 

Donnerstag, 6. November 2025 
Grossbritannien – Zinsentscheid der Bank of England 
Schweiz – Arbeitslosenquote