Der Staatsfonds von Abu Dhabi hat BTC Spot ETF gekauft, Milei Memecoin-Skandal und FTX-Rückzahlungen

Den Weekly Wrap gibt es auch auf Spotify und Apple Podcasts. Es ist eine Zusammenfassung mit Hilfe von KI-Stimmen (auf Englisch verfügbar).

      

Die Top-Schlagzeilen dieser Woche

«Der Staatsfonds von Abu Dhabi hält 437 Millionen US-Dollar in BlackRocks BTC Spot ETF.» – Diese Woche

• In den letzten Wochen haben grosse Unternehmen und Investmentfonds ihre 13F-Meldungen für das letzte Quartal 2024 veröffentlicht, die einige bemerkenswerte Veränderungen und Entwicklungen aufzeigen.
• Der Staatsfonds von Abu Dhabi, Mubadala Investment Co., hielt im vierten Quartal 2024 437 Millionen US-Dollar des BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). Ihre Position in IBIT macht mehr als 2 Prozent ihres Gesamtportfolios aus und ist damit einer ihrer grössten Bestände.
• Der Wisconsin State Pension Fund hielt 321 Millionen US-Dollar in Bitcoin-Spot-ETFs, was einem Anstieg auf 6 Millionen Aktien entspricht, gegenüber 2,8 Millionen Aktien im September letzten Jahres.
• Paul Tudor Jones, der seit mehreren Jahren Interesse an Bitcoin bekundet, meldete auch für seine Firma, die Tudor Investment Corporation, erhöhte Bitcoin-Positionen. Das Unternehmen erhöhte seine IBIT-Bestände auf 8 Millionen Aktien im Wert von 427 Millionen US-Dollar, was eine seiner grössten Positionen darstellt.
• Die vierteljährlichen 13F-Meldungen bei der SEC bieten eine wertvolle Möglichkeit, die Positionen grosser Investmentgesellschaften, Hedgefonds, Pensionsfonds und anderer institutioneller Anleger zu verfolgen. Da es sich bei den Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs noch um relativ neue Produkte handelt, ist es ermutigend zu sehen, dass viele Positionen im letzten Quartal zugenommen haben.

«FTX hat diese Woche damit begonnen, Gläubigern kleinere Forderungen auszuzahlen.» – Dienstag, 18. Februar 2025

• FTX-Gläubigervertreter Sunil hat auf X gepostet, dass FTX am Dienstag damit begonnen hat, Gläubigern kleinere Forderungen auszuzahlen, insbesondere für Konten mit Forderungen von weniger als 50'000 US-Dollar.
• Der Gesamtbetrag in dieser Rückzahlungsrunde beläuft sich auf 1,2 Milliarden US-Dollar, wobei bisher etwa 800 Millionen US-Dollar ausgezahlt wurden, die etwa 162'000 Konten abdecken – 35 Prozent der geschätzten 460'000 anspruchsberechtigten Konten.
• Eine interessante Tatsache: 50 Prozent des Geldes werden an die ursprünglichen Inhaber ausgezahlt, während die anderen 50 Prozent an Käufer von Forderungen gehen.
• Er gab ausserdem an, dass der Stichtag für die nächste Ausschüttung auf den 11. April 2025 festgelegt wurde und die Zahlungen voraussichtlich am 30. Mai 2025 beginnen werden. Diese zweite Ausschüttungsphase wird Ansprüche über 50'000 US-Dollar sowie genehmigte Ansprüche unter 50'000 US-Dollar abdecken, die bei der ersten Ausschüttung nicht ausgezahlt wurden.

Ein kurzer Krypto-Überblick: Kryptowährungen seit Dienstag im Erholungsmodus

Während der Kryptomarkt zu Beginn der Woche zunächst nach unten tendierte – wobei der US-Aktienmarkt am Montag geschlossen war – stellte sich der Dienstag für beide Märkte als Wendepunkt heraus. Nach der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls am Dienstagabend MEZ begannen die Märkte, sich nach oben zu bewegen, wobei Bitcoin seitdem um mehr als 5 Prozent gestiegen ist.

Der S&P 500 erreichte am Mittwoch ein neues Allzeithoch, aber Bitcoin tendiert im Vergleich zum US-Aktienindex immer noch aufwärts, wie die folgende Grafik zeigt.

Die folgende Grafik zeigt einige der wichtigsten Kryptowährungen im Laufe des Februars. Während Bitcoin und die meisten grösseren Altcoins im Monatsverlauf immer noch im Minus liegen, ist es interessant zu sehen, dass Ethereum Solana bisher übertrifft.

SOL/USD, rot dargestellt, lässt erkennen, dass Solana am Wochenende einen ziemlichen Einbruch erlitten hat, wahrscheinlich aufgrund der LIBRA-Saga – aber dazu gleich mehr. Der bevorstehende Unlock von Solana-Tokens aus der FTX-Insolvenzauktion ist wahrscheinlich ein weiterer Faktor, der zur aktuellen Underperformance von Solana beiträgt. Der Unlock ist für den 1. März geplant, wobei SOL im Wert von 2 Milliarden US-Dollar auf den Markt kommen werden.

Chart der Woche: Bitcoin und Gold – das Dreamteam?

Es ist immer gut, zurückzublicken und sich daran zu erinnern, woher wir kommen und was Bitcoin in den letzten zwei Jahren bereits erreicht hat. Die folgende Grafik zeigt die Preisentwicklung von Bitcoin und Gold seit Ende 2022, und sie ist erstaunlich. Beide Vermögenswerte verzeichnen seit mehr als zwei Jahren einen Aufwärtstrend, wobei beide Vermögenswerte im Oktober 2023 durchstarteten – Gold machte den Anfang.

Im Februar 2024 übernahm Bitcoin die Führung, wahrscheinlich aufgrund der Einführung der Spot-ETFs. Vom Frühjahr 2024 bis zum Ende des Sommers bewegten sich Gold und Bitcoin seitwärts, bevor Gold im August wieder einen Aufwärtstrend verzeichnete und die Führung übernahm, während Bitcoin erst im November folgte. Gold hat kürzlich neue Allzeithochs erreicht, und es wird interessant sein zu sehen, wie sich Bitcoin in den kommenden Wochen entwickelt. Wird es Gold folgen oder seinen eigenen Weg gehen?

Was passiert On-Chain? Ein weiterer Memecoin-Skandal und neue glänzende Projekte

Argentiniens Präsident Javier Milei geriet in den Mittelpunkt einer Kontroverse, nachdem er am vergangenen Freitag auf Twitter den Memecoin $LIBRA beworben hatte, den Beitrag dann aber löschte und jegliche Verbindung zu dem Projekt abstritt.

Kurz nach seinem Beitrag stieg die Marktkapitalisierung von $LIBRA auf 4,5 Milliarden US-Dollar, bevor sie abstürzte, da Insider etwa 90 Millionen US-Dollar in USDC und SOL aus den Liquiditätspools entfernten. 82 Prozent der LIBRA-Token wurden in einem einzigen Cluster gehalten. Anstatt die Token auf dem Markt zu verkaufen, fügten die Entwickler hinter LIBRA einseitige Liquiditätspools auf Meteora mit nur LIBRA hinzu, während sie gleichzeitig USDC und SOL entfernten.

Berichten zufolge soll das Team hinter LIBRA 107 Millionen US-Dollar kassiert haben. Ein paar Stunden nach dem grossen Knall postete Milei auf X, dass er keine persönliche Beziehung zu dem Projekt habe und zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des ersten Beitrags nichts darüber gewusst habe.

Der Skandal spitzte sich zu, als YouTuber Coffeezilla Hayden Davis, einen der Schöpfer von LIBRA, interviewte, der seine direkte Verbindung zu Milei zugab und seine umfassendere Beteiligung im Memecoin-Bereich beleuchtete, einschliesslich seiner Rolle beim MELANIA-Token.

Als Reaktion darauf forderte das argentinische Präsidialamt eine Antikorruptionsuntersuchung an, um festzustellen, ob Milei oder andere Amtsträger sich eines Fehlverhaltens schuldig gemacht haben. Unterdessen haben Anwälte Betrugsvorwürfe gegen den Präsidenten erhoben und ihn beschuldigt, LIBRA zu beworben zu haben. Diese Geschichte ist noch lange nicht zu Ende.

Die Situation hat eine breitere Debatte ausgelöst, in der es um die Risiken von Memecoins und den wachsenden Trend zu Krypto-Betrug geht, insbesondere auf der Solana-Blockchain.

Die jüngsten Entwicklungen im Bereich der Memecoin, insbesondere der jüngste LIBRA-Skandal, haben neue Diskussionen darüber ausgelöst, worum es in der Branche geht und ob es sich dabei nur um eine riesige Betrugsindustrie handelt – ohne echten Wert und voller Betrüger. Natürlich wissen wir alle, dass dies nicht der Fall ist. Ja, es gibt Betrüger, und es hat schon immer Betrüger gegeben. Wenn man an die Geschichte unseres Kosmos zurückdenkt – mit Mt. Gox, vielen der ICOs, die sich als Geldmacherei herausstellten, FTX, Terra und vieles mehr – ist das nichts Neues.

In den letzten Monaten ging es mehr um Memecoins, und mit der Beteiligung von Staatspräsidenten könnte es ein neues Niveau erreicht haben. Im Kern ist dieses Muster jedoch nichts Neues. Junge und unregulierte Branchen bieten Raum für ein solches Verhalten, und das ist normal. So war und ist es auch beim Internet und vielen anderen Sektoren.

Positiv zu vermerken ist, dass sich der Fokus in dieser Woche auch stärker auf neue Projekte wie Berachain oder Story Protocol verlagert hat. Beide Projekte wurden kürzlich lanciert und haben in der vergangenen Woche positive Kursbewegungen und etwas Aufmerksamkeit auf sich gezogen.

Kapitalflüsse bei digitalen Anlageprodukten: Von Private Keys zu Bitcoin-ETFs

Nach einer Serie von fünf Wochen mit Nettozuflüssen verzeichneten Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte in der letzten Woche Nettoabflüsse in Höhe von insgesamt 415 Millionen US-Dollar. Bitcoin-Produkte verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 430 Millionen US-Dollar, während Ethereum Abflüsse in Höhe von 7,2 Millionen US-Dollar verzeichnete und Solana und XRP Nettozuflüsse in Höhe von etwa 9 Millionen US-Dollar verzeichneten.

Es wird von Tag zu Tag deutlicher, dass ein erheblicher Teil der Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs wahrscheinlich kein neues Geld für Bitcoin ist, sondern von früheren Bitcoin-Inhabern stammt, die von der Blockchain zu Spot-ETF-Produkten wechseln. Plan B, eine öffentliche Person auf X, erwähnte kürzlich, dass er seine BTC in einen Spot-ETF transferiert hat, nur um es bequemer zu haben, und sich so keine Sorgen mehr um Private Keys machen muss. Er sieht dies als einen logischen Schritt bei der Adaption von Bitcoin.

In anderen Nachrichten reagierte CZ auf Gerüchte über einen möglichen Verkauf von Binance und erwähnte, dass es seit vielen Jahren grosses Interesse an Binance gibt, dass es aber nicht zum Verkauf steht. Im Laufe der Zeit könnte Binance jedoch einige Investitionen im einstelligen Prozentbereich zulassen.

Matthew Sigel, Leiter der Research-Abteilung für digitale Vermögenswerte bei VanEck, den wir für den Crypto Outlook im letzten Jahr interviewt haben, und sein Team haben analysiert, welche 20 US-Bundesstaaten Gesetzesvorlagen im Zusammenhang mit Bitcoin-Reserven vorantreiben. Während sich die Aufmerksamkeit auf das Potenzial einer strategischen Bitcoin-Reserve auf Bundesebene konzentriert, nehmen diese Bundesstaaten die Angelegenheit selbst in die Hand, indem sie auf Bundesstaatsebene auf solche Initiativen drängen. Sigel und sein Team schätzen, dass diese Bemühungen, wenn alle Gesetzesvorlagen verabschiedet werden, 23 Milliarden US-Dollar in den Bitcoin-Markt bringen könnten. Dies ist zwar eine beträchtliche Summe, entspricht aber in etwa dem Betrag, den Michael Saylor und sein Unternehmen in den letzten vier Monaten des Jahres 2024 gekauft haben – was die Sache in die richtige Perspektive rückt.

Marktstimmung: Aktien neutral, Kryptowährungen gierig?

Während die Stimmung in der Welt der Altcoins zu Beginn der Woche wirklich einen weiteren Dämpfer erlitt – wahrscheinlich aufgrund der Milei-Saga um LIBRA und des Leidens von Solana in den Tagen nach dem Skandal – hat sich die Stimmung seitdem wieder etwas erholt. Die Kryptomärkte befinden sich im neutralen bis gierigen Bereich. Der OG-Krypto-Angst- und Gier-Index liegt im Bereich Gier (55), während der CoinMarketCap-Index immer noch im neutralen Bereich (42) liegt. Der CNN-Angst- und Gier-Index für den Aktienmarkt liegt im neutralen Bereich (45), was angesichts des neuen Allzeithochs des S&P 500 in dieser Woche ein gutes Zeichen ist. Die AAII-Mitglieder sind weiterhin eher pessimistisch eingestellt, allerdings ist die Zahl der Mitglieder, die eine neutralere Haltung einnehmen, von 24 Prozent in der letzten Woche auf 30 Prozent gestiegen. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass der US-Aktienmarkt zumindest aus Marktstimmungs-Perspektive noch etwas Luft nach oben haben könnte.

Weitere relevante Nachrichten

• Tether Investments gab die Übernahme einer strategischen Minderheitsbeteiligung am Juventus Football Club bekannt. – Link
• State Street und Citi planen beide den Einstieg in das Geschäft mit der Verwahrung von Kryptowährungen. State Street verwaltet derzeit Vermögenswerte in Höhe von 46,6 Billionen US-Dollar, während Citi Vermögenswerte in Höhe von 25 Billionen US-Dollar verwaltet. – Link
• Binance US hat am 19. Februar 2025 seine USD-Dienste wieder aufgenommen. Kunden können bald USD per Banküberweisung (ACH) einzahlen und abheben sowie Kryptowährungen mit USD kaufen und verkaufen. – Link
• SBF hat kürzlich seine Unterstützung für die Republikanische Partei zum Ausdruck gebracht und die Biden-Regierung kritisiert. Seine Eltern bitten Trump um Begnadigung. – Link
• Strategy kündigte Pläne an, 2 Milliarden US-Dollar in Form von 0-prozentigen Wandelanleihen mit Fälligkeit am 1. März 2030 privat anzubieten. – Link
• Hashdex hat von der brasilianischen Börsenaufsichtsbehörde die Genehmigung erhalten, den weltweit ersten XRP-Spot-ETF in Brasilien zu lancieren. – Link

Ein Ausblick: Der S&P 500 und Gold auf ATHs, wird Krypto aufholen?

Der S&P 500 hat diese Woche tatsächlich ein neues Allzeithoch erreicht, wie wir erwartet hatten. Gestern erreichte auch Gold ein neues Rekordhoch. Bitcoin und der Kryptomarkt hinken hinterher – werden sie aufholen?

Die jüngsten Entwicklungen in der Welt der Memecoins haben viele Marktteilnehmer entmutigt, die ihre spekulativen Memecoin-Bestände wahrscheinlich aufgegeben haben. Bitcoin hingegen wird immer noch in der Nähe von Rekordhöhen gehandelt und liegt zum Zeitpunkt des Schreibens nur knapp unter 99'000 US-Dollar.

Da das FOMC-Protokoll veröffentlicht wurde und die nächste Sitzung für den 19. März angesetzt ist, scheint der Markt in den kommenden Wochen etwas Spielraum für Entwicklungen zu haben. Da der S&P 500 auf Rekordhochs steht und viele US-Börsenteilnehmer immer noch neutral bis pessimistisch gestimmt sind, bleibt die Frage: Wie viel Spielraum nach oben bleibt noch? Nachdem der S&P 500 Ende Januar ein neues Allzeithoch erreicht hatte, bewegte er sich seitwärts, bis er diese Woche ein neues Hoch erreichte.

Was die Dominanz von Bitcoin angeht, gibt es noch keine klaren Anzeichen für eine Trendwende, wobei die Dominanz derzeit um das Dezemberhoch von 61 Prozent gehandelt wird. Der ETH/BTC-Chart zeigt jedoch erste Anzeichen für eine mögliche Bodenbildung – zumindest kurz- bis mittelfristig –, die den Weg für einige Altcoin-Bewegungen ebnen könnte.

Eine starke Dominanz von Bitcoin ist nicht unbedingt ein schlechtes Zeichen für den Markt – einige würden sogar argumentieren, dass es ein gesunder Indikator ist. Es ist auch ein Trend, der Sinn ergibt, da Bitcoin im Vergleich zum Grossteil des Altcoin-Marktes immer noch eine klare Narrative hat. Die Frage bleibt: Wird die Memecoin-Narrative zurückkehren oder wird in den kommenden Wochen etwas anderes die Oberhand gewinnen?

Nachfolgend finden Sie einige der wichtigsten Datenveröffentlichungen, auf die Sie nächste Woche achten sollten.

Montag, 24. Februar 2025

• Schweiz – Beschäftigungsquote
• Eurozone – Inflationszahlen

Donnerstag, 27. Februar 2025

• Schweiz – BIP
• USA – Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Folgeanträge auf Arbeitslosenunterstützung
• USA – BIP
• USA – PCE-Preise, Kern-PCE-Preise
• Japan – Tokio Inflationszahlen

Freitag, 28. Februar 2025

• USA – PCE-Preisindex, Kern-PCE-Preisindex
• Kanada – BIP