2. Stablecoin-Kriege

Die Fakten:

• Die Stablecoin-Landschaft durchläuft mit dem jüngsten Niedergang von Binance Stablecoin (BUSD) und der Einstellung des Handelsabwicklung für BUSD durch Coinbase noch in diesem Monat wichtige Entwicklungen.
• In letzter Zeit sind DeFi-Stablecoins auf dem Vormarsch, und immer mehr Protokolle geben ihren eigenen Stablecoin heraus, vor allem weil sie angesichts des austrocknenden Volumens im aktuellen Bärenmarkt neue Einnahmequellen brauchen.
• Jüngste Neuzugänge bei den dezentralen Stablecoins sind GHO von Kreditprotokoll Aave und der Stablecoin crvUSD von DEX (decentralized exchange) Curve.

Unsere Meinung:

• Der Versuch von Binance im letzten Jahr, die BUSD-Dominanz zu forcieren, indem alle wichtigen Stablecoin-Vermögenswerte auf der Börse, wie USDT oder USDC, in BUSD umgewandelt wurden, so dass auf der Plattform effektiv nur noch Stablecoins gegen BUSD gehandelt werden, scheint angesichts des aktuellen Regulierungssystems und des Gegenwindes aus den USA gescheitert zu sein.
• Der derzeitige Gegenwind und die Überprüfung der zentralisierten Stablecoins sowie das Austrocknen der Volumen der wichtigsten DeFi-Protokolle führen zum jüngsten Anstieg der dezentralen Alternativen.
• Weitere Anreize für Protokolle, ihren Stablecoin herauszugeben, ergeben sich nicht nur aus zukünftigen Ertragssteigerungen, sondern auch die Token-Inhaber von Aave und Curve werden wahrscheinlich einen Anstieg der Renditen sehen, was die ehemals Governance-lastigen Token aus Sicht der Rendite-Token attraktiver macht.
• Ein Anstieg der Anzahl verschiedener Stablecoins wird jedoch zu einer Fragmentierung der Liquidität führen, da zu viele kleinere Stablecoins es nicht ermöglichen, dass grosse Mengen von einzelnen Händlern in einer einzigen Währung gehandelt werden können.
• Andererseits sind die Kreditzinsen für DeFi relativ niedrig, in der Regel um die 1-2 %, was bedeutet, dass in der aktuellen Inflationsperiode, in der die Zinssätze für alle wichtigen Währungen angehoben werden, das Verleihen von Stablecoins in DeFi eine weniger kostspielige Liquiditätsquelle sein sollte als CeFi-Kredite.
• Insgesamt ist der Trend zu dezentraleren Alternativen für Stablecoins, die nicht von zentralisierten Einheiten und dem jeweiligen Regulierungssystem beeinflusst werden können, ein positiver Trend für die Zukunft der Branche.

3. Jump Crypto hackt 140 Millionen Dollar von Wormhole-Hacker zurück

Die Fakten:

• Die Krypto-Handelsfirma Jump Crypto und Oasis haben letzte Woche 140 Millionen Dollar von dem Wormhole-Hacker "zurückgeholt", indem sie den Hacker zurückhackten, der ursprünglich letztes Jahr etwa 322 Millionen Dollar von der Wormhole-Brücke erbeutet hatte.
• Wormhole ist eine Plattform, die die Überbrückung und Interaktion zwischen mehreren Blockchains wie Avalanche, Oasis, Ethereum, Polygon und anderen unterstützt.
• Wormhole bietet attraktive Funktionen, die jedoch aufgrund der erhöhten Risiken und technischen Hürden, die für die Verbindung verschiedener Blockchains erforderlich sind, relativ leicht ausgenutzt und gehackt werden können.
• Die Gelder wurden dem Hacker entzogen und dem Protokoll zurückgegeben, indem "aufrüstbare" Smart-Contracts verwendet wurden, die modifizierbar sind und nachträglich geändert werden können.

Unsere Meinung:

• Die Rückgabe und Rückforderung von Geldern durch Hacker scheint insgesamt eine gute Sache zu sein, aber es wirft die Frage auf, wie die Entwickler und Gründer hinter einem Protokoll dies erreichen können.
• Natürlich ist es schlimm, Geld zu stehlen, aber die einzige Möglichkeit für einen Hacker, "gestohlene Gelder" zu erlangen, besteht darin, offene Schlupflöcher und Schwachstellen in smart contracts zu nutzen, d. h. innerhalb der festgelegten Grenzen der Funktionsweise eines Protokolls zu arbeiten.
• Auch wenn die Mittel abstrahiert werden, machen diese "Hacks" Smart-Contracts langfristig robuster und tragen dazu bei, dass solche Schwachstellen in Zukunft gar nicht erst auftreten.
• Der kritischste Teil des Hacking-Vorfalls ist, dass die Entwickler eine "Hintertür" eingebaut haben, die es ihnen ermöglichte, aufrüstbare Smart-Contracts zu ihrem eigenen Vorteil zu nutzen und dem Hacker eine Kostprobe seiner eigenen Medizin zu geben.
• Problematisch ist, dass die Entwickler eines "Decentralized Finance"-Protokolls nicht die Macht und die Mittel haben sollten, solche Operationen durchzuführen, und es bleibt fraglich, wie viel Dezentralität bestimmte Protokolle tatsächlich haben.
• Problematisch ist, dass Oasis weitreichende Verbindungen zum DeFi-Kreditprotokoll Maker hat, wobei Oasis eines der Frontends für Maker ist, was fragwürdige Auswirkungen auf die tatsächliche Dezentralisierung des führenden Kreditprotokolls hat.
• Darüber hinaus wurde Oasis vom High Court of England and Wales aufgefordert, sein Vermögen zurückzufordern, was potenziell gefährliche Folgen für die Zukunft hat, wenn zentrale Behörden entscheidende Ingenieure und Entwickler unter Druck setzen können, ihre eigenen Protokolle für die Erzielung bestimmter Ergebnisse zu missbrauchen.

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